据农业农村部最新监测数据，本周全国农产品批发市场猪肉平均价格为每公斤18元，较上周上涨0.3%；生猪价格同步上行，周均价达到每公斤12.74元，环比上涨1.5%。这个温和反弹表明，经历前期调整后，生猪市场出现阶段性企稳迹象。 从交易层面看，全国生猪平均交易体重为124.58公斤，环比上涨0.16%。这一变化反映出市场结构的深层调整。一方面，随着猪价连续上涨且肥标价差依旧偏大，养殖户存主动压栏操作，延迟出栏以期获得更好价格。另一上，南方市场标猪成交难度加大，大猪走俏，屠宰企业优先选择出栏大体重猪源，深入推高了交易均重。但这种现象并非全国一致，湖南、江西等地因前期大猪出栏较多，近期交易均重反而下滑；河南、山西则因散户持续惜售压栏，规模场顺势出栏导致超卖，屠企收购标猪占比扩大，均重下滑明显。 屠宰端数据显示出行业的另一面困境。本周国内生猪重点屠宰企业平均开工率为41.30%，环比下降0.43个百分点。虽然生猪出栏逐渐增多，屠宰企业收购较为顺畅，但终端需求支撑不足成为制约因素。屠宰企业订单一般，多数处于亏损状态，这直接导致开工率下降。这种现象表明，从养殖到屠宰的整个产业链条都面临盈利压力。 上市猪企的业绩预告进一步印证了行业的严峻形势。牧原股份预计2025年归母净利润为147亿元至157亿元，同比下降12.2%至17.79%；温氏股份预计归母净利润为50亿元至55亿元，同比下降40.73%至46.12%。两大龙头企业利润同比大幅下滑的主要原因是生猪销售价格同比出现较大幅度下降，这反映出整个行业面临的成本压力和价格承压局面。 从供给端看，今年一季度理论标猪供应量仍处于高位。虽然肥标猪价差强势下行业压栏及二育行为导致出栏量阶段性偏紧，但出栏均重连续上升表明活体累库仍继续。这意味着潜在供应压力依然存在，一旦市场条件改变，供应可能迅速释放。 需求端的变化将成为决定近期市场走向的关键因素。下周后半段开始，行业屠宰需求将进入春节前旺季的爬坡期。届时规模企业猪源及散户大猪出栏也同步增加，这将是验证真实供需匹配程度的重要节点。屠宰企业的降库存情况将成为节后淡季现货价格的重要指引。 从仔猪价格上涨较快的现象看，行业预期正向偏乐观的方向倾斜。这反映出市场参与者对后续行情的某种乐观态度，但这种预期能否兑现，仍需关注仔猪价格上涨对去产能节奏的实际影响。 市场机构预测，未来一周全国行情或呈先跌再回涨再跌的波动态势。供应上，前期受北方缩量惜售、雨雪天气等影响，生猪出栏量有限，北方猪价或涨；但南方市场仍有降价走量可能，全国均价或微跌。此后南方市场或逐步产生抗跌心理，北方涨价动作或带动全国均价小幅上涨。周后期生猪调运情况好转，出栏加速，猪价或再次微跌。需求方面，屠宰企业反馈白条走货速度较为缓慢，对高价生猪的接受度不断降低，一定程度上制约猪价上涨幅度。
当前猪价波动是产能调整的前兆，既体现对消费旺季的期待，也反映供需再平衡的难度；在产能仍处高位的背景下，如何平衡养殖户与消费者利益成为关键课题。随着春节临近，这场关乎民生和产业的供需博弈进入关键阶段。