美国的国债价格波动再加上特朗普政府的政策导致美元疲软，投资者们现在也对美国资产重新审视了起来。根据《日本经济新闻》网站2月11日发布的消息，全球投资者正准备给他们的美元资产进行一番洗牌。有四成的机构投资者已经把部分美元资产进行减持，甚至还有计划要进一步削减美元配置。这个背景下，丹麦政府面临着格陵兰岛问题与美国的对立，让他们也开始动摇信心。丹麦学界养老基金宣布打算在1月底前把约1亿美元的美债给卖出。他们给出的原因是美国政府财政状况恶化，必须寻找新的替代品。同样地，北欧地区最大的私人养老基金之一瑞典阿莱克塔养老基金也指出了美国政策的可预测性下降和财政赤字的问题，他们逐渐减少了美债持仓，并且打算在2025年以后把大部分美债出售掉。那么问题来了，这些资金都流向了哪里呢？很多机构都选择了黄金、瑞士法郎或新兴市场。加拿大安大略投资管理公司还建议投资者们考虑日元、黄金和瑞士法郎作为美元替代资产。 这次变化对特朗普政府可能带来巨大冲击。为了降低对美元的依赖度，不少外国政府和民间资金都在给美债减持。美国晨星公司在去年对全球约500家管理规模合计约19万亿美元的养老基金、基金会、家族办公室等机构投资者展开了调查。结果显示，四成受访者表示已经减少或计划减少对美国资产的投资配置。而表示要增加配置的只有26%，还有28%的人选择保持不变。 最让市场担忧的是特朗普政府政策。在76%的受访者提到了美国关税政策与贸易摩擦后，还有73%的人提到了整体政策问题。62%的人则关注汇率波动和美元贬值这两个因素。 数据显示自2025年1月以来，美元指数下跌了超过10%。与此同时黄金价格飙升了很多，瑞士法郎对美元也升值了近20%。欧洲最大资产管理机构东方汇理资产管理公司正在减少美元资产风险敞口转向欧洲和新兴市场。 其实早在2021年末这个配置比例就达到了峰值49%，但现在已经降到了42%左右，下降了近8个百分点。 这种变动趋势是否会持续下去呢？我们还需要继续关注下去。