1月30日这天，*ST节能（000820）发布了2025年的业绩预报，这事儿把大家的目光都给吸引过来了。预报里说了，全年净利润估计亏掉4080万到7920万，比起2024年亏的2212.36万，这窟窿是越挖越大。虽然收入有希望做到3.15亿到3.4亿，看着增幅不小，但这公司能不能一直这么活着，确实让人捏把汗。更让人看不懂的是，公司还在公告里特意提到，跟审计机构因为几个项目的钱算不算数扯不清皮。具体是哪几个呢？一个是许昌铁矿井下矿用制冷设备这块儿（涉及618万元），一个是南昌杭氧跟方大特钢合作搞的管道系统改造（涉及1207万元），还有黄石大王镇那个82MW的渔光互补项目（涉及3708万元）。要是这几笔钱最后都不被认可，营业收入就得掉落到3亿元以下。按照深交所的规定，要是公司一个会计年度经审计后净利润是负数，同时收入还不到3亿元，这股股票很可能就要被退市了。这就意味着，这次审计到底怎么给说法，直接决定了*ST节能能不能踩在退市线上。除了这事儿，公司还爆了个大料：之前签好的“中清先进电池制造(石河子)有限公司6GW高效电池智能制造项目工程总承包合同”，业主那边直接发函终止了。审计机构表示需要再去查一查这笔钱对财务报表有没有影响。有分析人士说，这么大的合同黄了，很可能会让以后的营收基础更不稳，不确定性也会更大。 再看看财务数据就知道了，营收虽然预计能涨，但净利润还在一直亏着，这说明成本还是控制不好，盈利能力也没见好转。大家都知道这公司主要是做节能装备和工程服务的，最近几年行业竞争太激烈了，项目回款又慢，现金流和盈利压力一直很大。有市场人士觉得现在*ST节能最担心的不是亏损，而是审计意见合不合规。如果审计机构最后给个非标意见，或者营收最后真不到3亿那个坎儿上，那它的上市资格就保不住了。深交所之前也提过多次要严格执行退市制度，不达标的公司一个都不能少。这次*ST节能的业绩预告反映出不少上市公司在转型和合规披露之间的难处。收入确认的分歧和合同终止的事情不光影响了眼前的数据，更是直接关系到了公司还能不能留在股市里。监管部门加强退市执行是为了让市场优胜劣汰，投资者可得盯着审计进度看，别瞎跟风。