2026年一季度末，石油焦市场虽然稳字当头，整体上没有趋势性行情，但品种之间的分化比较明显。给业内人士的参考是，低硫焦还有高端材料赛道更值得关注，大宗产品只要跟着刚需走就行。至于市场的核心影响因素，主要集中在三点：首先是电解铝开工率高，决定了下游需求的基本盘；其次是低硫焦和针状焦因为稀缺性有结构性机会；最后是炼厂开工情况、进口到货量和环保政策会影响短期供给节奏。 假期刚过，国内碳材产业链就慢慢恢复正常状态了。石油焦以及煅烧焦、预焙阳极、石墨电极等下游产品现在都呈现出小幅波动的特点，强弱差别挺明显。这次的主要情况是供应宽松和刚需支撑相互博弈，高低硫价差和上下游强弱差异都比较大。节后国内炼厂开工率稳步回升，国产石油焦供应充足，再加上进口焦到港量增加，港口库存一直维持在中高位。到了2月下旬，市场还是以刚需补库为主。成本支撑和供给相互博弈的局面下，低硫焦表现比较强，中高硫产品则相对偏弱。 短期来看，接下来的1到2个月内，石油焦及下游产业链还会持续窄幅震荡走势。低硫强、高硫稳的格局应该不会改变，大涨大跌的可能性比较低。煅烧焦受到成本和需求的双重支撑，预计会稳中上涨；预焙阳极在成本下移和供给宽松的压力下，还会继续偏弱整理；石墨电极因为原料紧缺还有刚需的缘故，维持高位不变。 煅烧焦市场整体来看稳中偏强，主要靠电解铝高开工带来的需求稳定，价格也小幅上调了。随着行业新增产能逐步释放出来，煅烧焦产量稳步增长，呈现出量增价稳的格局。原料石油焦价格平稳，下游刚需持续存在，短期内煅烧焦还是以稳为主。 到了2026年一季度末的时候，我们要注意MEETING 2026的近期会议及培训安排预告了。