2024年开年物价走势呈现明显的结构分化。1月CPI同比涨幅较上月回落0.3个百分点，主要受春节错位和能源价格回落影响。数据显示，上年春节假期集中1月，抬高了食品和服务价格基数；因此，今年1月食品价格同比转降0.7%，汽油价格同比降幅扩大至11.4%。不过，剔除波动因素后，1月核心CPI环比上涨0.3%，服务价格延续上涨，显示消费需求正在稳步修复。工业品价格则传递出更积极的信号。1月PPI环比涨幅较上月提高0.2个百分点至0.4%，其中生产资料价格环比上涨0.5%。值得关注的是，水泥制造、锂离子电池制造业价格已连续4个月回升；受数字经济对应的需求带动，计算机通信设备制造业价格环比上涨0.5%，反映出新质生产力培育开始见到效果。国家信息中心经济预测部专家表示，此变化既与全国统一大市场建设降低制度性交易成本有关，也与制造业转型升级带来的需求拉动相呼应。当前物价变化折射出三上趋势。其一，消费复苏呈现“服务强于商品”的特征，1月服务消费对CPI的贡献率达25%，文旅、家政等服务价格稳步回升；其二，产业升级效应逐步显现，高技术制造业PPI同比降幅较整体工业收窄1.2个百分点；其三，政策协同效应在需求端加快传导，去年四季度增发的万亿国债资金正逐步形成实物工作量，带动相关工业品需求回暖。面对价格运行中的不确定性，宏观调控需要更有针对性。发改委价格监测中心建议，继续完善重要民生商品保供稳价机制，同时加大对企业技术改造的财税支持。央行最新货币政策报告提出，将保持流动性合理充裕，推动企业融资成本稳中有降。分析人士预计，随着春节扰动减弱和服务消费潜能释放，二季度CPI有望回升至1%左右；在新旧动能加快转换的背景下，PPI同比转正的时间点可能提前至三季度。
物价数据的回落与回升并存，反映的是供需关系的再平衡和经济动能的再积累。1月份核心CPI温和上行、PPI环比连续走高，传递出内需修复、产业回暖的信号。把握扩大内需与优化供给的衔接，持续改善预期、畅通经济循环，价格水平有望在温和区间内逐步回到更稳健的轨道，为高质量发展提供更坚实的支撑。