问题——高毛利产品增长乏力，业绩“增收不增利”矛盾凸显 从经营表现看，欧普康视作为国内眼健康与近视防控领域的重要参与者，其核心硬性接触镜产品仍保持较高毛利，但收入端延续下行；年报数据显示，2025年硬性接触镜产品实现营业收入7.39亿元，同比下降2.90%，已连续第二年负增长。更，该类产品公司总营收中的占比逐年回落，说明传统“拳头产品”对整体增长的带动作用在减弱。资本市场上，公司股价较历史高点明显回撤，市值同步收缩，市场对其成长预期正重新定价。 原因——消费分层叠加竞品崛起，行业进入“瓶颈期” 背后原因主要有三点：一是非刚性眼科消费需求偏弱。自2023年下半年以来，眼科消费呈阶段性走软，部分家庭在可选消费上更为谨慎，抑制了角膜塑形镜等客单价较高产品的新增与更换需求。二是竞争格局变化明显。离焦框架镜等近视防控产品凭借更广的渠道覆盖、更具优势的价格以及相对宽松的监管属性加速渗透，对角膜塑形镜形成分流。三是供给扩张带来同质化竞争。近年对应的产品获批增多，品牌与渠道竞争加剧，企业获取新增用户的边际成本上升。 该变化并非个案。同处产业链的企业年报中也提到类似压力，反映角膜塑形镜市场正在从早期高速扩容进入结构调整阶段，竞争重心由“抢增量”转向“做存量”。 影响——产品结构变化抬升费用压力，利润端承压加大 在业绩结构上，欧普康视净利润下滑幅度高于收入端变化，显示利润形成机制正在变化：一上，高毛利硬性接触镜收入下降，而毛利率相对较低的其他产品增长，压缩了整体利润弹性；另一方面，为稳住渠道与终端、拓展服务网络，公司投入增加，销售费用、管理费用等上升，同时资产减值损失增加、非经常性损益下降等因素叠加，继续加大利润压力。 从行业角度看，近视防控市场正从单一技术路径的“产品驱动”，转向“产品+服务+管理”的综合方案竞争。如果企业仍主要依赖单一高毛利产品拉动增长，其抗周期能力将面临更大考验。 对策——以社区化视光服务承接增长，构建长期用户管理能力 面对产品端波动，欧普康视近年推进的社区化视光服务体系正成为重要支撑。公司已布局500余家社区化视光服务终端，提供眼健康检查、近视防控管理、视功能训练、干眼与视疲劳理疗等服务，主打“家门口的专业视光”。年报显示，控股视光终端业务收入占比自2024年起已超过公司总营收的一半，2025年仍保持在这一水平。 该模式的关键在于，将一次性产品销售延伸为持续性服务关系，通过更高频的随访、筛查与管理提升用户黏性与复购率，并在一定程度上对冲单品销量波动。同时，在专业视光服务资源相对不足、医院眼科就诊不便、社会化专业服务供给存在缺口的背景下，社区化终端有望承接分级、便捷、连续的服务需求。 但也需要看到，服务网络扩张对运营管理、人才培养、流程标准化与合规体系提出更高要求，短期成本上升难以避免。如何在规模扩张与单店效率之间取得平衡，将成为下一阶段的关键问题。 前景——近视防控走向多元供给，“专业化+规范化”将决定竞争胜负 从更长周期看，近视防控需求仍具韧性，但市场结构已发生改变：一上，政策持续强调儿童青少年近视防控与科学干预，行业规范化趋势加强；另一方面，消费者更看重性价比与便利性，选择从“单一方案”转向“多方案组合”。，角膜塑形镜特定人群和适应证范围内仍可能保持稳定需求，但高增长阶段或已过去，行业更需要通过技术迭代、服务能力与渠道效率重塑增长曲线。 对企业而言，未来竞争优势可能集中在三上：其一，持续加大临床与产品研发投入，提升差异化能力；其二，围绕青少年视力健康建立全周期管理体系，形成可复制的服务标准；其三，与医疗机构、学校家庭及零售渠道协同，完善筛查、转诊与随访闭环。
欧普康视核心产品“高毛利但承压”的现实，折射出近视防控行业从增量扩张转向存量竞争的关键转折；对企业而言，单一产品优势正在让位于综合服务能力与长期管理体系；对行业而言，回归科学、规范与价值创造，才能在竞争加剧与消费分层中走得更稳、更远。