海清智元给证监会递上了上市备案通知书后，在3月16日把招股书内容更新了，现在就等着港交所那边安排聆讯，这事儿意味着这家2013年成立的深圳公司离上市就差最后一步了。 刚在2024年扭亏为盈的海清智元，2025年的业绩让人有点意外，收入增加了可利润没涨，最主要的原因是一般及行政开支这块儿超千万了。记者向公司问起这笔具体开支，对方只说详情会在正式招股书里写。 海清智元是做多光谱AI感知和智能检测的硬科技企业，在工业检测、公共安全、交通监测这些领域有比较完整的布局。这几年行业发展快，主要是靠人工智能技术突破、传感器成本降低和产业数字化转型推动。 看财报，海清智元的业绩波动挺大。最早那份招股书显示，2022年到2024年公司分别赚了2.25亿元、1.17亿元和5.23亿元。前两年累计亏了超过2000万元，到了2024年才赚回4041.2万元。 最新这份资料里，2025年又出现了增收不增利的情况。营收涨到了6.69亿元，但净利润却掉到了2935.4亿元，同比跌了27.2%。好在毛利从9820万元涨到了1.49亿元，说明利润少主要是因为业务以外的原因。 招股书里说，2025年一般及行政开支大增，主要是因为一笔约1740万元的费用。他们只说了这笔钱2024年没有发生，别的啥都没讲。记者追问时，公司回应说日常运营挺好，净利润下降的核心原因是归集了一笔1743万元的重大开支，具体情况还是看正式招股书。 为了保持领先优势，公司加大了研发投入。报告期内研发开支从2520万元加到了5080万元，主要是为了满足市场需求和扩大规模。 其实早在2021年海清智元就打算在A股上市了，但没签辅导协议也没交备案申请，最后就没成。这次选了港股IPO，说明公司挺需要资本支持业务扩张。而且他们在2025年7月刚融了5000万元D轮资，投资方是上海值得九号私募基金，当时的估值是35.5亿元。 后面还有深圳高新投、金兰阳光这些投资人撑腰。尽管海清智元在2024年中国多光谱AI企业里市场份额排第一，多光谱AI模组排第三，技术和市场表现不错，但现在行业竞争也越来越激烈。 国内的海康威视、大恒科技、宇视科技还有国际的FLIR、Teledyne都在加码多光谱与AI算法领域。海清智元的优势是能提供硬件传感器、AI算法和系统集成的一体化解决方案。 不过这个优势也有风险。现在硬件传感器慢慢标准化了，低端和中端市场的竞争很激烈。AI算法的门槛也在降低，开源模型和云端算力普及后，新公司也能很快推出低成本产品，价格战可能会更明显。