美团与叮咚买菜的并购交易于2月5日正式宣布，交易规模为7.17亿美元；根据公告，此次收购覆盖叮咚买菜在中国的全部业务，海外业务将在交割前完成剥离。交易完成后，叮咚买菜将成为美团旗下全资子公司，并在过渡期内继续按原有模式独立运营。叮咚买菜成立于2017年，是国内生鲜即时零售领域的重要参与者。平台以“最快29分钟送达”为主要卖点，依托前置仓模式向消费者提供生鲜食材和日用品的快速配送服务。2021年，叮咚买菜在纽约证券交易所上市，成为国内即时零售赛道的代表企业之一。从业绩表现看，叮咚买菜近期增长明显。2025年第三季度营收达66.6亿元人民币——创单季度新高。更重要的是——公司已连续七个季度按国际会计准则实现盈利，第三季度净利润为0.8亿元人民币，在竞争激烈的即时零售行业中较为少见。截至2025年9月，叮咚买菜月购买用户数突破700万，用户规模保持增长。美团此次收购的战略意图较为清晰。作为国内头部生活服务平台，美团近年来持续加码零售，即时零售已成为重点方向。通过收购叮咚买菜，美团能够快速获得成熟的生鲜即时零售运营体系和用户基础，并将自身在技术、供应链与配送网络上的能力，与叮咚买菜的商品运营优势结合，提升整体竞争力。美团旗下“小象超市”也是其零售布局的重要支点。该业务发展较快，市场预计2025年小象超市农产品销售额将超过200亿元。此次收购叮咚买菜，有望更补全美团即时零售的产品矩阵，形成多品牌、多场景的零售生态。资本市场对该交易反应积极。公告发布当日，美团港股上涨1.79%，市值报5733亿港元；叮咚买菜美股盘前上涨近5%，市值约7.6亿美元。市场走势显示，投资者对美团零售布局的认可，以及对即时零售赛道前景的持续关注。从行业角度看，这笔并购反映了即时零售市场加速整合的趋势。经历多年扩张后，行业正从快速增长转向更注重效率与盈利，盈利能力逐渐成为企业竞争的关键指标。叮咚买菜能够实现连续盈利，说明其商业模式具备一定可持续性；美团的收购动作，则既是对其运营能力的认可，也表明了对即时零售长期价值的判断。
这场价值7亿美元的并购，既是企业基于自身战略作出的选择，也折射出数字经济下零售生态的更演变。随着“即时可得”逐渐成为新的消费习惯，平台企业能否在效率与体验之间找到平衡，将直接影响其在竞争中的位置。未来，监管规则更清晰、技术持续迭代，围绕“最后一公里”的竞争与合作仍将不断升级。