最近中国铁矿石谈判出现了新动向，就是要暂停必和必拓（BHP）美元货的采购，把铁矿石采购统一到中国矿产资源集团来处理，同时推动用人民币结算。以前中国钢厂长期进口铁矿石，价格一直受澳大利亚几家巨头主导，即使价格高、品位偏低也只能接受。这次情况有所改变了。这次暂停BHP美元货的采购是从2025年9月底开始正式通知的。12月2日，BHP当天的股价跌近5%，市场对此表示担忧。澳大利亚总理阿尔巴尼斯也公开表达了担忧。东南亚一年进口量不到中国的二十分之一，根本无法填补中国的缺口。澳大利亚矿产公司这次碰壁很大程度上是因为中国和俄罗斯之间运输路径畅通无阻，巴西也加大了运力支持人民币结算，更关键的是几内亚西芒杜项目在2025年11月投产了。这个项目品位65%以上，年产能1.2亿吨。首船20万吨西芒杜铁矿石在2025年12月2日启航，在2026年1月17日抵达浙江马迹山港。这次西芒杜项目的启动把之前难以讨论的价格变成了可以谈的话题。2025年10月的时候，BHP同意自四季度起对华现货贸易中约30%使用人民币结算。这次BHP同意部分人民币结算标志着“最后一公里”被打通了。虽然这段时间BHP把部分货转往东南亚和国内港口个别品种库存攀升，但是他们也承受着巨大压力。这次事件给中国中小钢厂带来了好消息，把它们从挨宰的队伍里拉了出来。中方希望看到价格对等、质量可控、货币多元；而澳方希望得到税收、就业与长期订单。2026年全球供应增加、需求增速偏缓，价格中枢往90美元/吨靠近趋势明显——溢价空间收窄中国钢厂利润率回升。这次事件还反映了货币的问题，人民币在铁矿石上的突破会外溢到更多商品中去。尽管如此还有不确定性存在：BHP对华依赖的比例不同口径存在差异；西芒杜能释放多少新增供给还要看矿山爬坡、航运与终端需求中澳之间没有永久的敌我关系。