问题：去泡沫阶段，谁能穿越周期、被长期选择？
近年消费市场增速趋缓、竞争加剧，部分新消费企业在高投放、高增长模式下暴露出盈利脆弱、现金流承压等问题。
随着估值体系回归理性，资本市场对企业的核心追问更加集中：增长是否来自真实需求与产品力，盈利是否可持续，组织是否具备应对周期波动的韧性。
在这一语境下，“新势力”不再等同于“新概念”，而更看重确定性与长期回报。
原因：评估坐标从“规模想象”转向“质量结构” 业内人士指出，宏观环境变化与行业供给扩容，使“以营销驱动换规模”的边际效应递减。
资本与市场更关注三类指标：一是盈利质量，包括毛利水平、费用结构与现金流表现；二是成长确定性，即商业模型能否复制、品类与场景能否延展；三是创新与组织能力，能否在需求变化中保持产品迭代、供应链协同与经营效率。
该逻辑变化，推动资本市场把资源更集中配置到具备内生增长能力的企业上。
影响：榜单评价折射行业从“热度竞争”走向“能力竞争” 财联社于2025年12月29日发布“2025年度资本市场最具价值影响力榜单”，从盈利质量、成长确定性、创新能力及资本市场认可度等维度评估上市公司中长期价值。
不同集团获评“新势力消费品牌企业”，在一定程度上体现了资本市场对消费企业“看得见的业绩兑现”和“可验证的增长路径”的偏好增强，也意味着行业竞争正在从流量、渠道与声量之争，进一步转向产品、效率与组织体系的综合比拼。
对策：以场景化供给与产品创新构筑“可持续增长底座” 公开信息显示，不同集团成立于2018年，聚焦家庭生活场景，2019年推出高端母婴品牌BeBeBus，围绕亲子出行、宝宝睡眠、亲子喂养及卫生护理等核心场景，推进一体化产品解决方案布局。
市场研究机构弗若斯特沙利文数据显示，2024年其GMV位居国内中高端消费者耐用型育儿产品品牌第一。
业内分析认为，场景化布局的价值在于：一方面更贴近家庭消费的真实需求链条，形成多品类协同；另一方面有助于提升复购与用户黏性，降低单一爆品波动对经营的影响，从而增强抗周期能力。
从经营表现看，不同集团在增长与盈利结构上呈现“同步改善”特征。
数据显示，2025年上半年公司实现营业收入7.26亿元，同比增长24.7%；2022年至2024年营收由5.07亿元增至12.49亿元，三年复合增长率达56.9%。
同期毛利规模提升、经调整净利润复合增速较快；其主要产品毛利率长期维持在40%至60%区间。
分析人士认为，在消费行业整体承压阶段，较为稳定的毛利水平通常意味着企业具备一定的定价能力、产品附加值与成本控制水平，也更有条件通过研发与供应链投入形成正循环，而非依赖单一投放策略维持增长。
在资本市场层面，不同集团于2025年9月23日登陆香港主板（06090.HK），被市场称为“高端母婴消费科技第一股”。
多位机构人士表示，企业能否在上市后持续获得专业资金关注，关键仍在于业绩可预测性与治理透明度。
以经营规模扩张与盈利结构优化为基础推进上市，有利于增强企业在研发、渠道与供应链体系上的投入能力，也为其完善公司治理、提升信息披露质量提供外部约束。
前景：新消费进入“以价值定胜负”的新阶段 展望未来，随着消费分层加剧与家庭决策更趋理性，高端母婴及家庭消费领域的竞争将更强调“产品创新+场景方案+服务体验”的综合能力。
围绕中高收入家庭对效率、品质与体验的复合需求，企业需要在安全性、功能性、设计美学与使用便利性等方面持续迭代，同时在供应链、渠道与售后体系上形成稳定交付。
对资本市场而言，投资逻辑也将进一步向“可持续盈利、稳健现金流、清晰成长路径”聚拢，真正具备组织韧性与长期主义能力的企业，更可能在周期波动中保持优势。
不同集团获评"新势力消费品牌企业"，反映出资本市场对新消费企业评估逻辑的深刻调整。
这一转变不是对创新创业精神的否定，而是市场走向成熟、投资更加理性的表现。
在去泡沫、回归本质的新周期中，那些能够持续创造用户价值、实现盈利与增长良性互动的企业，正在成为资本市场的新宠。
这启示我们，真正的"新势力"不在于概念的新颖，而在于能否用可持续的经营能力和清晰的价值创造逻辑，穿越经济周期的考验。