3月2日公布的机构调研信息显示，华夏基金把目光锁定在3家上市公司，包括维尔利、百济神州和香飘飘。这家成立于1998年的公募基金巨头管理规模已达21150.54亿元，非货币类的规模更是突破了13068.59亿元，手里握着953只公募基金，手下有138名基金经理，目前是行业里的领头羊。在刚过去的一年里，华夏中证沪深港黄金产业股票ETF的表现最为亮眼，单位净值升到了3.08，这一年下来增幅达到了151.55%。 关于具体的投资逻辑，华夏基金给出了调研纪要。维尔利加快推动以科技为核心动力的战略转型，目标是在三年内把生物天然气的日产量推高到100万立方米。在处理能力方面，公司规划的生物燃油能达到30万吨/年。为了实现这一目标，公司把资本支出主要投向了生物能源领域，部分项目已经获得银行贷款支持，现金流可以滚动投入使用。除了生物能源业务外，维尔利还在布局液冷与机器人业务，这两个领域分别聚焦于数据中心制冷和工业高危场景应用。 百济神州则有更清晰的财务目标：要在2025年实现净利润和正向自由现金流。到那个时候，经营活动净现金预计能达到11亿美元。有了这笔钱作为基础，公司将在2026年战略性地进行资金部署，把重心放在重点管线的推进上。在药品管线方面进展顺利：百悦达?已在中国获批上市，仅六周内就有超300名患者开始使用；B7-H4 ADC预计12个月内就能启动3期试验；GPC3-41BB双抗关键性试验也将在年底前展开；PRMT5抑制剂将推进1L肺癌开发；KAT6A/B计划2026年上半年启动ML临床试验。百泽安?联合百赫安?用于HER2阳性胃食管腺癌的上市申请也会在中美两地提交。 香飘飘在2026年计划持续推进“双轮驱动”战略。冲泡业务会沿着“健康化”“年轻化”的方向升级产品，比如与浙江中医药大学合作开发的“古方五红”暖乳茶目前反馈良好。即饮业务则要打造第二成长曲线：Meco果茶会持续迭代口味并深耕渠道，已与万辰系、很忙系、有鸣系推出定制款合作门店超三万家。原材料方面采用“财年锁价”模式来管控成本推进精益生产；海外市场以泰国为基地面向东盟推出高端杯装果茶。