炭黑市场今年在欧盟禁令和北美缺货的双重作用下，升温态势非常明显。2024年年中，欧盟将对俄罗斯产品实施新一轮全面制裁，轮胎与橡胶行业将受到严重冲击。欧利隆公司首席执行官Corning Painter告诉记者，到时候俄罗斯炭黑几乎不可能进口，欧洲本地库存跟不上的话，价格肯定会上涨。这个消息让客户开始提前与供应商谈判并锁定价格和数量，同时也让供应链弹性变得很脆弱。Painter透露，他们今年夏天就收到了客户的2025年订单，比往年提前了整整半年。 面对可能到来的禁令，欧洲轮胎厂已经主动减少使用俄罗斯炭黑的比例，部分工厂甚至停止使用。Painter解释说，这不是为了环保减产，而是为了提前释放库存和降低对俄罗斯炭黑的依赖。他们把这个缺口留出来给中国产能填补，欧利隆在华工厂的出货排期已经排到了明年二季度。 北美市场也是个大问题。需求方面，替换胎和原配胎都在增长。替换胎市场持续回暖，预计今年全年需求同比增长5%。原配胎因为轻量化和高性能趋势对特种炭黑的依赖增加。供应方面，过去五年北美陆续有老旧装置因环保不达标关停，新产能投资受到高资本支出和长周期拖累进展缓慢。 这个局面导致了北美炭黑市场长期缺货。供应商选择“惜售”策略——小批量高频次出货来维持客户信心同时保住库存。Painter算了一笔账：即使每吨只涨10美元也能把全年EBITDA提高约2个百分点。这个好处让供应商在资本支出受限的当下能获得可观的自由现金流。 对于全球供应商来说，这个时候就需要考虑怎么布局跨区域产能和如何在缺货周期里守住产能利用率了。谁能提前布局跨区域产能、谁能在缺货周期里守住产能利用率谁就能在下一次行业波动中占据主动。 最后要说的是这次制裁和缺货共振下的新常态让炭黑市场从“周期性”走向了“结构性紧张”。我们拭目以待全球供应商们在接下来的几个月里会有怎样的表现吧。