行业阵痛持续显现 截至1月31日，A股78家房企发布的业绩预告显示，超七成企业预计亏损，全行业归母净亏损区间达1455亿至1984亿元，较2024年扩大23%。
中信证券分析团队指出，这主要源于近三年市场深度调整的滞后反映：全国70城新房价格较峰值下跌12.6%，房企存货跌价计提与结转项目收益下滑成为拖累业绩的主因。
积极因素加速累积 尽管财务数据承压，市场正孕育结构性转机。
申万宏源研究报告显示，行业调整已触及历史深度——新开工面积较2021年峰值缩减75%，超越国际典型周期50%-70%的调整幅度。
华泰证券监测数据表明，2026年1月重点20城二手房挂牌量较去年高点下降3.3%，北京等一线城市周均成交环比回升9%，供需矛盾明显缓解。
政策工具箱持续发力 政策层面形成多维支撑：北京近期优化限购与公积金政策，释放"认房不认贷"等实质性利好；金融系统对优质房企白名单扩容，开发贷展期规模同比提升42%。
《求是》杂志刊文强调"政策应一次性到位"，为市场注入稳定预期。
业内人士透露，住建部正研究存量房贷利率动态调整机制，有望进一步降低居民购房成本。
复苏路径渐趋明朗 机构普遍认为，行业将呈现梯度复苏特征： 1. 短期（2026上半年）：核心城市二手房市场率先筑底，带动房企现金流改善 2. 中期（2026全年）：土地市场溢价率回升，房企拿地意愿逐步恢复 3. 长期（2027年后）：行业进入"量稳价平"新周期，开发模式向"代建+运营"转型 中信证券预测，若现有政策持续发力，全年商品房销售跌幅有望收窄至5%以内，头部房企毛利率将回升至18%-20%合理区间。
房地产是关系民生与宏观稳定的重要领域。
当前业绩承压提示调整影响仍在延续，但挂牌回落、成交改善、融资优化与风险处置等信号也表明，市场正在积累向稳的力量。
面向未来，关键在于保持政策连续性、提升供给质量、守住交付底线、修复市场预期，让行业在更透明、更可持续的框架下完成再平衡，实现从“短期止跌”到“长期健康”的平稳过渡。