宇树科技在准备好科创板的招股书并公开之后，这家做机器人的公司的治理结构和花钱的情况也展现在大家面前。除了把17亿元的收入拿出来做指标，关于钱怎么分、员工怎么搞的这些信息，也让我们能看出这家公司在扩张的时候是怎么分钱和安排人员的。从这份材料看，这家公司的管理层大多是90后，而且大权都掌握在几个人手里。 现在，他们的主要精力都花在股权激励上，真金白银的工资就显得没那么重要了。在生产方面，为了应对订单越来越多的问题，公司就把一部分活外包给了别人来做。 招股书里显示，这四个核心董事里有好几个都是90后。这跟其他传统的制造业不太一样，这里的领导看起来特别年轻。董事长、总经理兼首席技术官王兴兴是1990年出生的；负责机械结构的杨知雨是1991年的；负责销售和服务体系的陈立也是1990年的；负责算法和软件的张阳光是1993年的。这些人都是早期进来的技术骨干，分别负责算法、设计还有市场这块工作，大家在机器人行业已经摸爬滚打快十年了。 就算引进了好几轮外面的投资进来，公司的控制权还是牢牢地抓在创始人手里。在没有上市之前，王兴兴直接拥有23.8216%的股份。因为每份A类股份有10票的投票权这个特殊设计，算下来他实际拥有的投票权比例达到了63.5457%。再加上他通过员工持股平台上海宇翼间接控制的那些股份，加起来他就有68.7816%的投票权了。 在这样的结构下，就算外面美团和红杉这些机构进来了不少钱，实际的控制权还是在创始人自己手里。 除了每年给王兴兴发250万元的工资之外：公司还在管理费用里确认了3.49亿元的股份支付费用。这是因为业务做得越来越大，核心团队的工资自然也涨了一些。数据显示2022年到2024年这三年里，董事、高管还有核心技术人员的工资总额（不算股份支付）分别是484.30万元、534.60万元和863.89万元。到了2024年王兴兴自己拿了249.52万元，财务总监王枫拿了46.68万元。今年1到9月这半年里核心团队一共拿了859.09万元的工资，差不多赶上了去年一整年的水平。 不过因为赚钱多了，这些工资占利润的比例就从之前的8.68%降到了5.02%。 跟直接发钱比起来，给股份更划算一些。今年1到9月公司确认了大约3.49亿元的股份支付费用。这笔钱主要是因为上海宇翼在2022年和今年增资的时候调整了账目算出来的，并不是真的掏钱给员工了，但还是会影响今年的利润情况。 关于股份怎么处理也有严格规定：核心技术人员在股票首发之前把手里的股票锁满四年之后再转让的话，每年最多只能卖总数的25%。另外实控人王兴兴手里握着的上海宇翼上层合伙份额以后都要拿出来分给员工（除了他自己），到时候行权又会产生一笔大钱的股份支付费用，这可能会让公司未来的业绩受点影响。 从估值上来看今年6月搞了一轮融资的时候公司的投前估值是120亿元，投后变成了127亿元。王兴兴直接持股23.8216%，加上通过持股平台间接控制的部分一共有34.7630%的股份。在这种特别的投票权安排下（68.7816%），搞股权激励就成了把核心团队绑在自己身边的重要手段。 从人员结构上看内部都是搞研发的人比较多。到了今年9月底这家公司总共有480个员工，其中搞研发的有175个人占了36.46%的比例。研发团队里有4个博士还有69个硕士的学历背景。 这就包括AI算法、运动控制、感知交互等12类关键岗位的工作内容。今年前三季度公司花在研发上的钱一共是9020.94万元。 这其中员工的工资就占了5707.98万元大头有63.27%的比例。生产制造这块还是主要靠外面的人来帮忙干活。数据显示今年前三季度劳务外包的费用是5040.11万元比2024年全年1922.26万元还多了不少。 招股书解释说因为订单太多自己招不到人或者招不到足够快的人手就找外面的人来帮忙组装、测试还有做仓库保洁之类的辅助工作。 以后会通过建自动化生产线来慢慢改改生产结构降低对外面人的依赖程度。 股权怎么锁、账目怎么调还有以后还怎么分钱以及研发和外包人员是怎么分配的这些情况提供了宇树科技在控制大权、奖励制度和怎么生产方面的详细信息。 这些披露反映了公司在扩张的时候是怎么安排人力资源和运作的方式为投资者理解财务结构和实际运作情况提供了数据基础。