3月25日上午10点56分，股市开红盘，上证指数涨了1.05%，深证成指给了1.90%，创业板指更是冲到1.98%。贵金属、F5G和电力板块带头往上冲。在这个涨势里，科创AIETF博时的涨幅达到了1.59%。龙头个股凌云光一口气涨超5%，开普云、优刻得-W、安路科技、奥普特、澜起科技、天准科技、芯原股份、道通科技还有寒武纪这些成分股也跟着涨。 国家数据局的人透露了个猛料：到今年3月，咱们国家每天调用的Token量已经冲破了140万亿大关，比2024年刚开头那1000亿暴涨了上千倍。Token可是大模型处理数据的最小单元，它的消耗程度直接能看出来AI发展咋样。这一次增长表明AI正在快马加鞭地走出实验室，变成各行各业都离不开的资源，还让“按Token收费”这种新生意逻辑变得顺理成章。 国信证券觉得阿里云这次猛涨，主力不再是内部兜底，而是内外需一起发力。AI驱动的上涨趋势已经被量化证明了。Token不再是实验室里的“小实验”，而是成了实实在在的生产消耗工具。内外一起使劲把日均调用量推到了高点，成了商业化赚钱的新锚点。开源生态让公司试错成本变低了，把数据流顺畅引到百炼平台上，高毛利的PaaS/MaaS层收入以后肯定会更可观。 国泰海通证券指出，电力系统不光要看用电量增加，还要看平时是不是一直在跑、负荷率高不高。按最中性的情况看，到2030年数据中心的负荷比2024年要多接近50GW。这新增的量足够改变好几个重点区域的供和需平衡关系，还会影响稳定电源的使用时间和系统的调节能力。 中信证券分析说英伟达在GTC2026大会上说了，2027年AI算力需求还是很强劲。我们觉得在Rubin/RubinUltra架构里加上了LPU和midplane以后，规格和用量都增加了，需求自然就会跟着扩张。做AIPCB的厂商肯定能捞到好处；CPO技术有望先在Rubin的Scale-out架构里落地应用。我们觉得这次GTC2026大会能进一步坚定大家对AI产业持续增长的信心。建议大家关注国内那些做AIPCB/覆铜板还有存储的大厂。