东吴证券刚发了份机械设备行业的报告，主题是中东局势一紧张，再加上欧洲那边LNG价格猛涨，导致大家对全球能源安全的重视度提高，特别是对那些配套设施的需求变得特别大。 报告里提到，霍尔木兹海峡简直是中东产油国原油出口的生命线，根据估计到2025年，这条海峡承担了全球大概38%的原油贸易、20%的LNG贸易和29%的LPG贸易。可就在今年2月28日，美伊在中东闹矛盾了，结果到了3月2日冲突还升级了。最要命的是伊朗直接封锁了霍尔木兹海峡。虽然中东产油国在海峡外面还有别的出口渠道能往外运油，可是没办法，每天还是有1000万桶的原油被卡住运不出来，这可是占全球原油贸易量20%的大数目啊。 更让人头疼的是海湾地区的能源和海事基础设施也遭了殃。就在3月2日那天，卡塔尔的拉斯拉凡LNG处理厂（占全球LNG贸易的20%）还有沙特的拉斯塔努拉炼油厂（全球最大的炼油厂之一）都被无人机给炸了，好几个港口也没法正常运作了。这下子可好了，油价和天然气价格立马暴涨，3月2日那天欧洲基准TTF天然气期货的收盘价比前一天涨了39%。 其实仔细想想这也挺好理解，毕竟打仗了嘛。虽然短期内海上运输受阻会耽误设备的交付时间，但①能源价格涨了；②战后大家都得重建家园；③各国现在都特别重视能源安全；④中东那边也在搞能源结构转型。这些因素叠加在一起，不管是短期还是中长期，都会刺激油和气产业的资本开支往上走，从而带动设备和零部件的采购需求不断增长。 咱们回想一下2022年俄乌冲突刚爆出来那会儿，全球油气价格就一直在高位晃悠，那时候油服公司的现金流明显变好了，大家也愿意加大资本投入，特别是往LNG和深海那边倾斜。 基于这个情况，东吴证券给的投资建议是继续关注那些在油服设备技术、渠道和客户认证方面积累很深的公司。具体推荐： 第一是杰瑞股份，这家伙做天然气处理设备和EPC业务特别厉害，中东那边的订单已经是爆发式增长了。 第二是纽威股份，全球油气阀门领域的龙头老大，他们的产品覆盖了海陆采储运各个环节，海外订单也是持续高涨。 第三是迪威尔，深海采油专用件方面的领先供应商，他们用多向模锻技术成功实现了超车竞争对手，还在搞平台化扩张。 当然啦，咱们也得注意点风险提示：要是地缘冲突缓和了或者国际油价掉下来；或者行业里竞争变得更激烈了；或者原材料价格波动太大……这些都可能影响到投资回报。（这篇报告的署名是周尔双和韦译捷）