马年开市以来,A股市场延续强势表现,上证指数站稳4160点关口,日均成交额连续突破2.5万亿元。市场情绪高涨的背后,既有历史规律的支撑,也有现实因素的推动,但随着全国两会召开在即,市场能否延续强势引发各方关注。 从历史数据看,近十年春节后三周市场上涨概率超过八成,为节后行情提供了经验支撑。今年马年首个交易日,超过4000只个股实现上涨,市场呈现普涨格局。该积极表现源于多重因素共振:春节期间外围市场整体走强,为A股营造了良好外部环境;节前流出资金存在回补需求,杠杆资金明显回归;居民储蓄向资本市场转化趋势延续,为市场提供增量资金支持。 政策预期升温成为推动市场上行的重要力量。2026年作为"十五五"规划开局之年,全国两会将于3月4日和5日召开,市场普遍预期会议将围绕新质生产力培育和扩大内需等议题作出部署,对科技创新和现代化产业体系建设给出明确方向。这种政策预期为短期市场情绪提供了重要支撑,资金开始在有关领域提前布局。 当前市场呈现明显的结构性特征,资金集中流向科技成长和顺周期资源品两条主线,并呈现快速轮动态势。科技成长板块受到产业趋势催化,春节联欢晚会上多家企业人形机器人集体亮相,大模型应用持续发酵,市场认为2026年将是相关技术走向价值落地的关键时期。算力硬件、光通信、机器人、智能驾驶等产业链环节受到资金关注。 ,顺周期资源品表现同样抢眼。全球补库周期启动,春季开工旺季来临,部分资源品供需缺口显现,加之春节期间国际油价上涨和地缘局势带来的供给担忧,石油化工、有色金属等板块获得资金青睐。市场出现明显的风格切换,前一日有色化工大涨,次日资金可能轮动至科技硬件,这种每日轮动成为当前市场显著特征,意味着全面普涨难以持续,机会主要存在于结构性轮动之中。 ,上市公司年报披露季已经开启,业绩这一股价根本驱动力正在重新回到市场焦点。部分公司发布业绩预增公告后股价涨停,而业绩预亏公司则遭遇股价下挫。市场资金正从追逐概念向关注业绩转变,投资者开始更加重视业绩增长质量、行业景气度和估值匹配度。部分硬科技领域公司业绩预告显示,科技成长不仅有发展前景,也开始具备实际业绩支撑。 然而,市场也面临潜在调整压力。历史数据显示,两会正式召开期间市场表现往往偏弱,可能出现阶段性回撤。当前市场情绪较为亢奋,短期涨幅较大,技术面存在调整需求。随着政策预期逐步兑现,前期布局资金可能选择获利了结。这要求投资者保持理性,在把握结构性机会的同时,注意控制风险。 分析人士指出,当前市场正处于从政策预期驱动向业绩验证转换的关键阶段。短期内,两会召开前后市场可能出现波动,但中长期看,在政策支持、产业升级和资金入市等因素推动下,市场仍具备向上动能。投资者应关注政策导向明确、业绩增长确定、估值相对合理的优质标的,避免盲目追高和频繁切换。
节后放量上攻反映了市场对政策与增长的期待，但决定行情质量的，仍是政策落地的力度与企业盈利的成色。两会窗口叠加年报季，市场将更少依赖情绪、更看重数据。在把握结构性机会的同时守住风险底线，才能在波动中辨清方向，在分化中争取更稳健的回报。