申万菱信基金最近去看了两家公司，是源杰科技和神工股份。源杰科技那边呢，他们的产品现在还在研发阶段。因为光芯片的需求越来越大，公司也在努力增加产能。不过，设备进场和调试这些事儿比较费时间，具体进度可能有点慢。他们在海外也建了子公司，不过现在还在初期，主要还是靠国内的产能增加。他们的100G EML和200G EML技术挺厉害的，不过得看产能扩得快不快，不然还是紧缺。25G PON和50G PON今年可能会有一些增长。供应商方面，国内和海外都有合作，能保障产能需求。 神工股份那边情况不错。2025年营收4.38亿元，增长了45%，利润1.02亿元，增长148%。利润增速比收入还快，主要是因为一体化生产、开工率高还有费用控制得好。硅零部件现在是第二曲线了，进了存储厂和刻蚀设备厂的供应链里。今年还打算扩大产能来匹配需求。到了2026年，中国大陆硅零部件市场规模估计能到70亿元。 这次申万菱信基金给公司开了分析师会议，一对一沟通还有电话会议。公司抓住了存储芯片向中国转移的机会。国际厂商退出消费级市场，再加上AI对高端芯片的需求大，推动本土产能扩张。神工股份是中资创立的，没有日资背景，主要做国产替代。2026年海外AI资本开支估计超千亿美元，给高端芯片产能建设带来支持。申万菱信基金成立于2004年，现在有25个基金经理管理着147只公募基金产品。他们管理的资产规模也挺大：全部公募基金1085.45亿元，非货币公募基金671.86亿元。最近表现最好的产品是申万菱信智能驱动股票C，近一年涨了89.85%。