国泰海通给智通财经APP发了篇研报，说2026年2月国产重卡卖了7.4万台，比去年少卖了10%，跟前一个月相比更是掉了30%。再看看天然气重卡，这个月只卖了1.0万台，同比掉了37%，环比也下跌45%。不过新能源车倒是不错，卖出1.1万台，同比涨了5%，可惜环比跌了48%。 国泰海通分析说销量不好主要是因为赶上了“春节月”。今年的春节假期是从2月中旬开始的，比去年晚了差不多20天。按照老规矩，春节那个月是淡季，要等到正月十五元宵节之后，工厂开工、货运业恢复了，大家才有买车的劲头，到时候才会迎来旺季。 具体到天然气重卡这块儿，1月到2月加起来一共卖了2.9万台，同比增长12%。其中的半挂牵引车卖了2.8万台，增长情况也差不多。2月份天然气在重卡里的占比是14%，前两个月是16%。如果算一笔全生命周期的账，对于那些每年跑超过15万公里的牵引车来说，用天然气通常更划算。既然国家有政策鼓励设备更新换代，天然气重卡作为省钱的家伙什儿，渗透率肯定还能再高点。 新能源这边虽然比1月份少了不少，但全年来看还是增长的势头。1月到2月一共卖了3.1万台，涨了54%。2月份新能源车的占比是14%，前两个月变成了17%。从长远看，当一辆车每年跑4.5万到10万公里时用新能源最合适。现在技术越来越成熟、价格也降了不少，新能源重卡自己就有增长的动力。只要以旧换新的政策能落实好，2026年的渗透率肯定还得往上走。 投资建议这块儿他们说“以旧换新”的政策还会继续执行下去。今年国内销量估计能到76万，比去年少5.3%。虽然2025年政策效果挺好、销量基数高了点，但国内物流的热度还在呢。既然前几年换新车的数量那么多（那是2017到2021年的高置换基数），今年重卡销量跌得不会太狠。整体算下来批发量大概能到116万台，比去年多1.5%，出口那边估计还会继续涨。 推荐的几家公司有潍柴动力（000338.SZ）、中国重汽（000951.SZ和03808）、福田汽车（600166.SH）、中集车辆（301039.SZ）和一汽解放（000800.SZ）。不过要注意的是经济如果发展没那么理想，或者原材料价格猛涨的风险。