国内钢铁行业正经历深度调整。3月26日发布的马钢股份2025年度报告，清晰记录了该行业变化的轨迹。数据显示，公司全年营业收入775.25亿元，同比下降5.25%；归母净利润虽仍为亏损，但亏损额从2024年的46.59亿元收窄至2.09亿元，减亏幅度达44.5亿元。这一业绩变化并非孤例，而是当前国内钢铁行业供需格局失衡、产业结构调整的真实写照。 从历史数据看，马钢股份的经营困境具有典型性。2022年以来，受钢铁行业供需格局逆转影响，公司告别此前的盈利周期。2022年实现营业收入1021.54亿元，但归母净利润为负8.58亿元；2023年营业收入深入回落至989.38亿元，亏损扩大至13.27亿元；2024年亏损达到峰值46.59亿元。这种连续亏损的局面反映出行业面临的系统性困难。 行业困难的根源于供需失衡。尽管钢铁行业持续推进去产能工作，但由于产能基数庞大，供需错配问题仍然存在。市场供大于求导致钢材价格难以提升，企业间竞争加剧，盈利空间被严重挤压。据兰格钢铁网数据，2025年全国钢材综合价格均值为3562元/吨，同比下跌8.7%，整体呈现弱势运行态势。此外，下游需求疲软进一步加剧了市场压力，房地产、基建等传统用钢领域需求不足，成为压制钢材价格的重要因素。 ，原燃料成本的大幅下降成为钢企效益改善的关键支撑。2025年焦炭均价下滑约500元/吨，同比降幅达27.4%。按行业常规测算，每吨钢生产需消耗400至500千克焦炭，焦炭价格的下降为钢企节省成本约240至250元/吨。同时，铁矿石、废钢等主要原料价格下行，进一步降低了生产成本。这一成本端的改善直接体现在马钢股份的财务数据中，2025年营业成本为734.09亿元，同比下降11.12%。 中国钢铁工业协会的数据进一步印证了这一趋势。重点统计企业2025年实现营业收入同比下降3.1%，但营业成本同比下降4.5%，利润总额同比增长1.4倍，平均利润率同比提升1.13个百分点。这表明，尽管外部市场环境严峻，但成本端的改善正在推动行业效益的整体好转。 面对行业困难，马钢股份采取了多项主动应对措施。在成本管控上，公司依托宝武集团采购平台，在依法合规前提下开展采购协同，形成成本优势。同时，全流程开展工艺技术和质量提升攻关，实现稳产降本。在管理与技术端，马钢股份借鉴宝武先进管理经验与研发能力，提升生产效率与产品质量。财报显示，公司在高端板材、特钢等领域的直供比例持续提升，已形成"特钢、轮轴、长材、板带"多元产品结构。 产业升级成为钢企突破困局的重要方向。在传统用钢需求不足的背景下，高端钢材产品的市场空间正在扩大。随着制造业升级和发展，高强度合金钢、精密不锈钢等高性能、高精度钢材产品的需求不断增加。钢结构建筑、高端装备制造、新能源、汽车、航空航天等领域对优质钢材的需求持续增长，为钢企提供了新的增长点。
钢铁行业的调整不是简单的景气起落，更是供给结构、产品体系与发展方式的再塑过程。亏损收窄传递出积极信号，但真正的“穿越周期”仍需靠技术进步、管理提效与面向高端需求的持续创新。在需求回暖尚需时间的背景下，以更高质量供给引领需求、以更强韧性抵御波动，仍是钢企实现稳健发展的必答题。