最近分红险的保底利率大幅度调整，从2.5%降到了1.25%，这个降幅真的挺大。要知道，离去年8月底人身险产品预定利率切换才没多久呢，这回保险公司又主动下调了保底收益。据说2月26日北京商报记者就了解到，市面上已经有预定利率为1.25%的分红险产品了。 中英人寿给福满佳C（悦享版）终身寿险（分红型）把保证部分的预定利率设定成了1.25%，比行业主流的1.75%低了50个基点。这算是给行业开了个先河吧？中英人寿表示他们要率先探索“成长型”分红策略。虽然行业里大部分分红险还是用的1.75%预定利率，但中英人寿构建了覆盖不同风险偏好的多层次体系，形成了梯度化的利率。 其实这个主动“降息”也不是头一回了。我记得2024年那会儿分红险主流利率还是2.5%呢，后来复星保德信人寿做了个产品备案，把保证预定利率定成了1.75%，算是较早下调利率的公司之一。随后2024年10月1日起新备案产品上限调整为2%。 这次为什么这么多公司主动下调呢？主要是为了减少利差损压力吧。张思远研究员说了，10年期国债收益率现在也就1.8%左右，投资端收益不太理想的情况下，降低保底利率能减少刚性负债支出。如果还维持1.75%的话，利差损风险就会更大。 有保险销售人士说，中英人寿把保底利率定到1.25%，看起来像是在收益上做出了让步，其实是为了抢占市场先机呢。要是下一轮监管把保底限制在1.5%或者更低的话，其他产品就面临下架了，到时候这款产品就能凭借相对优势快速占领市场。这也说明行业对新一轮调整已经有预期了。 过去我们买分红险主要看重高保证的模式，因为它确定性强、稳定可靠。现在这种情况变了，保险公司开始向“低保证+高浮动”转型了。江瀚研究员说过这种转变其实就是让大家接受“低风险、高波动”的投资新常态。 不过新模式能不能全面落地还得看公司的投资能力怎么样。毕竟浮动分红多少取决于资金运作效率和风险控制水平。消费者得选那些股东支持强、投资团队好、在权益市场有经验的公司才行。 虽然方向是对的，但转型这条路肯定不好走。张思远说还得解决两大挑战：一个是消费者教育要跟上，得让大家明白非保证分红怎么回事；另一个是险企自己的投资能力要强起来才行。未来三五年里“低保证+高浮动”可能就是主流了吧？竞争也会更激烈吧？