1999年成立的聚石化学，主营磷化工和改性塑料，2020年登陆科创板后，面对行业周期波动与研发投入压力，部分管理层为了掩盖困境，选择通过虚假贸易粉饰报表。广东证监局在2024年4月的专项核查中发现，公司及其子公司虚构了贸易链条，制造了无实物流转的交易记录。具体做法包括控制外部企业进行虚假购销、介入第三方交易环节并伪造单据，以及通过“销售—回购”模式虚构异辛烷交易。这些行为导致聚石化学2023年的半年报严重失真，虚增了营业收入1.57亿元和营业成本1.58亿元，同时虚减了利润166.29万元。这三项金额占当期对应财务指标的比例都超过了6%。虽然公司在这次整改中称已经对账务进行了调整，但公开信息显示其自上市以来多次收到年报问询函且更正财报，信息披露质量存在长期瑕疵。 作为监管“零容忍”的典型案例，广东证监局对聚石化学的处罚精准穿透到了具体责任人。除了对公司处以240万元的罚款外，还对时任董事长兼总经理、副总经理、财务总监及直接组织虚假贸易的子公司负责人分别处以80万元至180万元不等的罚款。这种“双罚制”不仅强调了对“关键少数”的问责力度，也传递出了压实主体责任和强化行为约束的明确信号。未来随着《证券法》修订落地及刑法修正案对证券犯罪惩戒力度加大，虚假贸易等操作空间将进一步收窄。 作为科创板公司，聚石化学的案件反映了强监管常态化的趋势。注册制改革深化了“信息披露+公司治理”的双重约束机制。这次案件从立案到拟处罚仅用了50余天就凸显了打击效率的提升。财务数据真实透明是资本市场健康运行的基石。任何试图通过虚假手段美化报表的行为不仅难以持续还将受到严厉追责。只有聚焦主业经营、完善内控架构并恪守真实披露原则，才能赢得投资者信任实现高质量发展。