各位好，我是大家的老朋友，现在时间2026年2月24日，咱还是聊聊昨天的大盘吧。沪指昨天是放量涨了0.87%，深成指跟着涨了1.36%，创业板指也给面子涨了0.99%。两市成交量加起来2.2万亿，比前一天多了2194亿。过年刚过，国内市场表现还行，反倒是外面动静大。美国最高法院把特朗普的关税给判违宪了，特朗普肯定不服气，就找别的法子顶上去。这事儿具体怎么看？我整理了南方基金宏观策略部的观点，大家听我说一说。 先看国内情况。一是春节消费挺分化的，大家出门旅游、吃饭的多。交通部门说长假让人都走出去了，大城市和景区特别火。吃饭和服务这块儿也不差，商务部数据显示前四天销售额比2025年同期涨了8.6%，客流和营业额也都涨了4%多。二是1月的社融多靠政府债撑着，贷款没怎么发多。M1和M2都回升了点，显示钱挺宽裕但企业借钱不多。央行开会说了要让钱总量合理增长，信贷要均衡投放。两会的目标今年可能调低些。一季度政府债发得猛点能给社融顶一把。贷款开门红主要是稳住局面，接下来看看春节后房子卖得咋样、财政能掏出多少真金白银来。三是春节算错了月份，1月的CPI有回落。反内卷、有色金属涨价再加上基数原因，PPI的降幅还在收窄。今年换基期统计通胀了，统计局说这对CPI和PPI的影响很小，平均就0.06和0.08个百分点。 再看国外情况。一是美联储开会纪要挺鹰派的。有几个委员头一回说前瞻指引里得加个"双向"的说法，要是通胀降不下来可能还得加息。这是2025年底降息75个基点以来头一回提加息的事儿。多数委员觉得就业压力没那么大了，但通胀还得盯着。大家觉得现在经济不是温和增长了，而是挺稳健的，特别是AI投资带来的生产率奇迹帮了大忙。这就好比1990年代末互联网那时候一样。现在大家都预计最早7月才会降息，全年也就降个50个基点。二是最高法院把特朗普那套关税给废了。2月20日那天判决一出，以前基于IEEPA征的那1750亿美元关税可能得退回去。特朗普那是立马签了行政令，拿着1974年《贸易法》第122条的条子给全世界的货都加了10%的临时税，从2月24号开始生效管150天。不过这第122条也就150天的有效期还有15%的税率上限，力度没法跟以前比。第二天他又把税率给提到了15%。这么算下来美国对全球的关税税率从13.6%左右跌到了12%。各国因为卖美国的东西不一样，税降的多少也不一样。美国以前对华加的30.8%关税现在变成了23.8%左右。 接下来聊聊后市。我还是那个观点，节后表现应该乐观积极布局。一方面过年期间全球股市涨多了点风险偏好高了点；另一方面离岸人民币兑美元破了6.9关口，这对吸引外资买中国资产有好处。往后看两会要开了政策预期更强了；特朗普3月底要来访华说明还想聊；再加上最高法院推翻了他那套对等关税政策中美关系缓和了点。总体来说内外部环境好了政策也热乎起来了再加上春节日历效应我觉得节后市场应该不错。 板块方面AI和资源品是大家都认的两大主线可以看看“AI 资源品”的搭配策略抓住机会进攻。科技板块可以看看AI三剑客“科创芯片 创业板人工智能 机器人”还有恒生科技指数。机器人在春晚舞台上走红了很可能带动一波热点可以赶紧上车。另外恒生科技指数估值下来了也是个买点。周期板块有色金属情绪开始稳住了确定性高。还可以用黄金股票指数来代替黄金主题抓住黄金的机会。宽基指数可以看看“中证A500 科创综指”。中证A500抗跌一点；科创综指把科创板市值都包圆了反映硬科技成长动能也是科技成长行情的核心宽基。策略指数继续盯着“红利低波50 自由现金流指数”适合放个长期底仓。 好啦今天就说到这儿啦大家明天见记得投资有风险入市需谨慎哦！