摩尔线程智能科技股份有限公司日前发布2025年年度业绩预告，交出了上市以来的首份成绩单。
根据财务部门初步测算，公司预计全年营业收入将达到14.5亿至15.2亿元，相比上年同期实现230.7%至246.7%的高速增长，这一增幅充分反映了国产GPU产品在市场中的强劲需求和公司业务的快速扩张。
业绩增长的背后是摩尔线程在产品创新上的持续投入。
公司成功推出旗舰级训推一体全功能GPU智算卡MTT S5000，该产品性能达到市场领先水平，已实现规模量产。
基于该产品构建的大规模集群已完成建设并上线服务，可高效支持万亿参数大模型训练，计算效率达到同等规模国外同代系GPU集群的先进水平。
这标志着国产GPU在高端应用领域的突破，为人工智能产业的发展提供了有力支撑。
值得关注的是，虽然营收大幅增长，但摩尔线程仍处于亏损状态。
公司预计2025年归属于母公司所有者的净利润亏损9.5亿至10.6亿元，扣除非经常性损益后的净利润亏损10.4亿至11.5亿元。
然而，这一亏损幅度相比上年同期已明显收窄，收窄幅度分别达到34.50%至41.30%和29.59%至36.32%。
这表明公司的盈利能力正在逐步改善，经营效率在不断提升。
摩尔线程指出，亏损收窄的主要原因在于人工智能产业的蓬勃发展和市场对高性能GPU的强劲需求。
公司产品竞争优势进一步扩大，市场关注度与认可度持续提升，推动了收入与毛利的增长。
同时，公司依然保持高研发投入，目前仍处于持续研发投入期，这是导致短期内仍未实现盈利的重要原因。
在募集资金使用方面，摩尔线程进行了相应调整。
公司首次公开发行实际募集资金净额为75.76亿元，低于招股说明书中披露的拟募集资金80亿元。
为保障募投项目顺利实施，公司对拟投入募集资金金额进行了调整，并拟使用自有资金进行补足。
调整后，"摩尔线程新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目"拟投入募集资金23.57亿元，"摩尔线程新一代自主可控图形芯片研发项目"23.50亿元，"摩尔线程新一代自主可控AI SoC芯片研发项目"18.62亿元，"补充流动资金"10.06亿元，合计75.76亿元。
公司拟以自有资金补足4.24亿元，补足后各项目投资总额维持原计划80亿元不变。
这一调整充分体现了公司对研发投入的坚定承诺。
摩尔线程表示，本次调整是基于募集资金净额低于原计划的实际情况，为保证募投项目顺利实施和募集资金高效使用所做出的决策。
调整不涉及募投项目用途及投资总额变更，不存在改变或变相改变募集资金投向及损害股东利益的情形，有利于提高公司资金使用效率，优化资源配置。
保荐人中信证券股份有限公司对此出具了无异议的核查意见。
值得注意的是，摩尔线程还新增自身为"摩尔线程新一代自主可控AI SoC芯片研发项目"的实施主体，与摩尔线程智能科技（无锡）有限责任公司共同实施该项目，进一步提高了募集资金使用效率和募投项目实施进度。
摩尔线程成立于2020年，主要业务是全功能GPU的设计与研发，已构建了从芯片、板卡到大规模集群及软件方案的全栈布局，业务场景全面覆盖"云边端"。
2024年12月5日，摩尔线程以114.28元发行上市，上市首日大涨425%，充分体现了市场对国产GPU企业的看好。
根据此前披露的数据，2025年1至9月，公司营业收入为7.85亿元，归属于母公司所有者的净利润为负7.24亿元。
在全球科技博弈加剧的当下，摩尔线程的业绩轨迹折射出中国硬科技企业的典型发展路径——以技术突围打开市场空间，用战略定力穿越成长周期。
其亏损收窄与营收跃升的"剪刀差"现象，既验证了自主创新路线的可行性，也警示核心技术的突破仍需久久为功。
随着国家"十四五"集成电路产业规划持续落地，这类在研发投入与商业转化间寻找平衡的探索，或将为中国半导体产业升级提供更多实践样本。