问题——高端惯性传感器需求上行，国产供给能力面临“性能、可靠性与规模化”多重考验； 随着低空经济、智能制造、自动驾驶及商业航天等领域进入加速发展阶段，惯性传感器作为姿态感知、导航与控制的重要基础器件，需求呈现高精度、高可靠与批量交付并重的趋势。长期以来，高端惯性器件对一致性、稳定性和工程化验证要求高，产业链需技术迭代与规模化交付之间寻找平衡，企业竞争焦点逐步从单点指标转向系统级能力与场景适配能力。 原因——产品性能领先叠加应用扩张，新品量产释放增量。 芯动联科年度报告显示，2025年公司实现营业收入5.24亿元，同比增长29.48%；归母净利润3.03亿元，同比增长36.56%；扣除非经常性损益后净利润2.90亿元，同比增长36.91%。公司表示，业绩增长主要来自产品性能优势带来的客户导入，以及应用领域拓展、市场渗透率提升与下游订单保持旺盛，同时部分新品逐步实现量产。 从产品结构看，MEMS加速度计销售额同比增长167.31%，惯性测量单元（IMU）有关产品类别销售额同比增长53.36%，反映出公司在核心器件放量与系统级产品推进上形成共振。盈利能力方面，报告期内公司毛利率为85.77%，研发投入占营业收入比重为23.40%，显示企业维持较强盈利质量的同时，继续以研发投入巩固技术壁垒。 影响——现金流改善与资产结构稳健，为后续扩产与研发提供支撑。 现金流上，公司经营活动产生的现金流量净额为3.13亿元，同比增长87.96%，经营质量明显增强。资产端，截至报告期末公司总资产25.99亿元，归属于上市公司股东的净资产25.29亿元，体现出较为稳健的资产负债结构与资本实力。 分红方面，公司拟每10股派发现金红利1.48元（含税），合计派发5945.74万元（含税），全年现金分红总额占归母净利润的40.20%。保持研发高投入的背景下推出较高比例现金分红，传递出企业对经营稳健性与现金创造能力的信心，也有助于增强市场预期稳定性。 对策——以场景牵引推进“器件—模组—认证”闭环，强化工程化与可靠性验证。 报告显示，公司在低空经济、自动驾驶、商业航天等新兴领域取得突破，成为国内少数能够为低空经济提供高性能MEMS惯性传感器并配合适航认证的供应商之一。业内人士认为，面向低空飞行器等对安全与可靠性要求极高的场景，产品不仅要满足性能指标，还要在环境适应性、寿命与一致性上经受严格验证，适航相关流程将推动供应商补齐质量体系与批产管控能力。 从研发与产品迭代看，公司正推进新一代单片三轴陀螺与单片六轴IMU芯片研发，目前单片三轴加速度计已发布；单片三轴陀螺2025年三季度研发取得显著进展，正开展可靠性验证与产品优化；六轴IMU芯片将结合三轴陀螺进度同步推进定型与送样。通过单片化与系统级集成，产品有望在体积、功耗、成本及一致性上形成综合优势，更提升在规模化应用中的竞争力。 前景——新兴产业带动需求扩容，竞争将转向平台化与供应链协同能力。 展望后续，低空经济基础设施完善、车载智能化升级与商业航天任务增加，预计将持续拉动惯性传感器与IMU需求增长。另外，行业竞争也将更加注重“技术迭代速度、可靠性验证周期、客户导入能力与量产交付能力”的综合比拼。对企业而言，保持研发投入强度、完善质量与测试体系、扩大场景适配和工程化落地，将成为稳固市场份额的关键。芯动联科作为从事高性能硅基MEMS惯性传感器研发、测试与销售的国家级专精特新“小巨人”企业，若能在单片化核心器件与系统级产品上形成持续迭代，并在适航等高门槛领域建立样板案例，其成长空间有望进一步打开。
惯性传感器是支撑智能化应用的关键基础部件。芯动联科的年报展现了业绩增长、现金流和研发投入的良性循环，也反映出新兴市场带来的机遇。未来，只有持续提升可靠性验证和规模化生产能力，将技术优势转化为工程化实力，才能在高端产业链中占据更有利位置。