给大伙分享一下我刚看完的一份消费行业深度报告。报告共50页，讲的是“十五五”规划怎么持续提振消费。规划给出了一套系统性的打法，不光是靠发红包补贴这么简单，还得从增强居民的赚钱能力、让大家更愿意花钱、提供更多优质的东西这几方面一起下功夫。从2024年开始，政策力度明显加大了，各种以旧换新的补贴和专项行动都出来了。好消息是2026年春节前的国补资金已经到了，加上监管部门把针对互联网平台的反垄断、反内卷工作做得更深入了，这些都在给消费环境挑刺儿，逼着市场变得更好。 虽说现在市场还在恢复当中，但我觉得2026年的结构性复苏信号已经很明显了。从2021年起大家手里没那么多钱的问题有了一些边际改善。特别是今年春节长假把人都折腾出来了，大家出门逛的、消费的总量都多了不少。看看数据就知道了，飞机票票价涨了，酒店的ADR也上去了，餐饮的日均销售额同比也是正数，飞天茅台的批价也跌到底部开始反弹。服务消费的价格是实实在在被需求推着往上走的。就在2025年10月的时候，市场其实就已经把通缩区间给跨过去了。 旅游这块儿也挺热的，不管是去国外还是国内玩儿的人都不少。为了让国外的游客多来内地玩儿，免签政策也放宽了不少。不过现在去旅游的人虽然多了点，但平均每天花在旅行上的钱还是不高，说明大家手里的钱还没完全回来。 社会结构和大家的消费想法变了以后，市场也跟着长新模样了。现在的年轻人都喜欢为了自己高兴而花钱，什么“反向过年”、“一边回家一边旅游”这些模式成了主流。大家出门不再是简单的打卡拍照打卡拍照了，而是想在那儿住上一阵子感受生活。 连锁店里那些性价比高的店现在全国到处都是了。县城里面的买东西的地方和一二线城市越来越像了，吃饭喝茶吃零食的连锁店也多起来了。这些连锁化率上去之后就很厉害，能把县城里的消费潜力给挖出来。 一线城市那边也有复苏的迹象。今年春节北京和上海这些大城市来的人比以前还多了历史新高。上海的社零从2025年4月开始就一直是正增长了。二手房市场现在也挺红火的，听说新出台的楼市政策可能会把房价的走向给反过来。 中国香港那边反应挺快的，零售业和楼市都是量价一起回升的状态。这个例子很能给咱们内地的人做参考。 以旧换新这个政策在短时间里刺激效果挺明显的。从2024年到2025年中央一直发补贴资金来搞这个事儿，确实把汽车家电数码这些品类的销售额给带上去了，社零增速也被拉动起来了。不过这么一来就把基数弄得很高了。 2026年虽然补贴的钱少了点，但规则和品类都优化得更细了。现在更侧重把优惠给那些线下的渠道店用。不过到时候市场还得面对一个很大的问题就是高基数带来的增长压力。