大家都在问悦康药业2025年过得咋样？反正数据挺难看的。3月20日他们放出来的财报里说了，2025年营收才24.5亿，比2024年那个时候少了35.3%，结果是直接亏了2.62亿。扣掉非经常性损益亏得更多，达到2.88亿。哪怕赚的钱少了，经营现金流反而还剩了3.4亿，不过也比2024年的同期少了22.4%。每股收益全面摊薄一算才-0.5831元。 单看四季度这情况更糟。营收6.87亿，同比只跌了12.9%。利润这块更是吓人，归母净利润从去年亏8601万变成亏1.14亿；扣非归母净利润也是从9117万亏到了1.2亿。每股收益也到了-0.2542元。资产方面总资产有52亿，比去年末少了9.4%，归母净资产33.15亿少了7.3%。 为啥会这样？管理层在讨论中提到业务波动大。2024年底公司调整了“银杏叶提取物注射液”的价格和销售策略，这直接导致营业收入和利润受到阶段性影响。虽然研发投入一直是公司的重心，报告期里研发费用还涨了，占营收的18.67%，比2024年多了7.51个百分点。不过研发费用太高也把利润给吃进去了。公司这一年还在新药研发上使劲，特别是小核酸药物、mRNA疫苗和多肽药物这些领域都有布局，想借此形成差异化优势。 总的来说，虽然营收和利润都在掉，但公司还是保持着高研发投入的节奏，为了以后的发展打基础。