今年以来，周期板块表现抢眼，化工行业成为市场关注重点。截至1月29日的数据显示，中证细分产业主题指数中，细分有色指数以34.04%的涨幅领跑，细分化工指数紧随其后，上涨12.47%。同期其他板块如地产、机械、食品、医药等涨幅均未超过10%，金融板块甚至出现负增长。此态势表明市场对周期复苏的预期正在增强，化工作为周期板块的重要部分，正吸引更多资金关注。 化工ETF规模增长明显，投资者参与热情高涨。跟踪细分化工指数的多只ETF表现优异，鹏华基金、华宝基金等机构旗下的化工ETF年内净值增长率均超过13%。数据显示，截至1月29日，鹏华中证细分化工产业主题ETF份额增加147.90亿份，增幅71.80%；富国中证细分化工产业主题ETF份额增长53.99亿份，增幅超300%；华宝化工ETF等其他有关产品份额增幅也都在1亿份以上。 主动权益基金同样加大了对化工行业的配置。鹏华产业精选混合基金经理陈金伟在2025年四季报中表示，看好受益于"反内卷"的中游周期行业，并从三季度开始增持化工板块。该基金前十大重仓股中已包含华峰化学等多只化工股。信澳匠心回报混合基金则主要配置具有资源属性的顺周期品种，前十大重仓股中有7只为化工行业标的。 业内人士认为，化工行业盈利修复是配置的主要逻辑。长城周期优选基金经理陈子扬指出，在"十五五"开局之年，经济稳步向好，产业结构持续升级，周期板块有望获得更多关注。鹏华基金闫冬表示，部分化工子行业龙头企业通过联合减产等措施，已经改善了供需关系并实现价格回升。在磷酸铁锂等细分领域，头部企业的协同行动已带来明显涨价效应。 从估值角度看，化工板块配置价值凸显。陈子扬分析称，相比去年涨幅较大的有色板块，化工板块当前估值仍处于较低水平。随着行业资本开支下降，新产能投放接近尾声，预计供给将从过剩转向平衡，企业盈利能力有望改善。
化工ETF规模快速增长，既反映了市场对周期复苏的预期，也显示出资金在寻找确定性机会。在当前产业转型背景下，化工行业的竞争力将更多地来自供给侧优化、技术升级和绿色发展。投资者在把握修复机遇的同时，应注重数据验证和结构性选择，提升投资稳健性。