给大家聊聊银行业2026年的打算。这回咱们主要是说说咋挑股票。行业现在正从政策的那个底往下扎，很快就要见着业绩的底了。好的银行股这次会带头让大家重新看看它们值不值。这个报告一共22页，把2026年银行业的情况讲了个透。 咱们先把眼光拉回以前，看看以前的行情是咋回事儿。2016年到2017年那会儿，基本面变好了带来了大机会，一开始就是那些激进的万能险资金在挑中小银行，看重高ROE。后来公募基金和外资进来了，就更偏爱确定性高的大蓝筹银行。再看2023年到2025年这阵子，虽然银行业基本面不行了，但因为政府帮忙化解债务风险，系统是稳的。大国有行就变成了那种高分红的“类债”资产，是长线的险资和中央汇金在追捧。险资现在换了新会计规则后更看重分红率了。 这两轮行情为啥不一样呢？说到底还是因为资金的性质变了，会计规则也不一样了。 那这次2026年的情况咋样呢？我觉得基本面要筑底这事儿挺确定了，但一下子往上冲估计也没多少劲儿。宏观经济是在变好点，但靠自己发力还差点儿意思。预计全年上市银行净利润能涨3.0%。净息差还在筑底阶段没上来呢。 看钱袋子方面，保险资金还是银行股的大头配置盘。不过新增的钱没那么快了。中央汇金之前买了好多ETF现在换成中性策略了。公募基金那边还没达成共识全面加仓呢，只是稍微多配了点好股票。板块定价权慢慢就从险资和中央汇金手里转到公募和外资那边了。 总体来说，2026年银行板块就是基本面在打底子、等着明确复苏信号的阶段。跟2016年下半年那时候挺像的，大家都在争着讨论复苏能不能一直保持下去、到底能走多远。资金端现在的特点是公募基金在挑着结构性的布局来做。个股差别大是这轮市场的主要旋律。行业会从以前那种分红避险的配置模式慢慢转变成等着基本面拐点确认后、由公募主导的交易模式。