在私募市场的调研圈子里，璟恒投资这一次把目光投向了云天化。据3月25日的披露信息显示，这家知名私募最近给1家上市公司做了功课，名字是云天化。 说到这家机构，是在2013年6月成立的，2014年5月备案的。手里攥着"3 3"的投顾资格，有产品是在招商证券、东方财富证券、东北证券代销的。不光有2家保险和1家信托在买，还有2家券商和多个FOF资金跟进，这是已经多次追加的动作了。现在投研团队里有3位基金经理和3位高级研究员，加起来一共11人。 管理的盘子大了去了，达到了16.4亿。这里面李志强管了11.3亿，他用的是股票多头还有复制策略，业绩非常一致。以总经理李志强为首的团队已经给产品自投了2.4亿元（涵盖了A股和港股），利益上跟客户绑得死死的。 到了去年5月的业绩评选上，"璟恒五期"捧回了"五年最佳私募产品奖"。公司这边也没闲着，拿了私募排排网融智评级的最佳产品（三年期），还有全国百强榜五年期第21名、三年期第36名。规模在1到10亿的股票策略机构里，近五年收益能排进前十。海通证券搞的2020年全国私募大赛权益A组他们拿了第一名。再加上Win资讯2020年评出的"五年最强私募基金"等多个奖项。 2025年以来硫磺涨价带来的成本压力不小，不过公司靠着战略储备和采购优化稳住了阵脚，还在推磷石膏制酸项目。地缘冲突一闹让国际肥料价格蹭蹭涨，公司得保障春耕供应，后面还打算多出口一点。磷矿现在挺紧俏的，资源都往龙头手里集中。 镇雄磷矿那是个大规划，1500万吨/年呢。一期先干个500万吨。黄磷产能3万吨/年的规模暂时不打算扩产了。饲料级磷酸钙盐现在满负荷生产，好对冲点成本。磷石膏制酸建设周期大概是10到12个月。聚甲醛产能有9万吨/年，盈利挺稳当的。 利润这块受到了不少影响，2025年四季度因为出口变少了、成本往上走还有补税、环保计提的钱一块扣掉了。