最近大家的注意力都被油价、中东局势和航运保险费这些消息吸引了，却很少有人注意到甲醇其实早就开始涨价了。华东港口的报价一路飙升，和之前的年内低点相比，每吨已经涨了将近500元，简直就像是要给化工品涨价发出预告。 话说回来，中国可是全球甲醇的主要供应国。去年咱们国家的甲醇产能已经接近1.1亿吨，实际产量也有9000万吨左右，占了全球总产景的一半还多呢。简单来说，全球每生产两吨甲醇，就有一吨是中国制造。不过你知道吗？国内生产的84%的甲醇都是通过煤炭转化来的。内蒙古、陕西和山西这些地方连成了一片煤化工园区，只要把黑煤给送进去，就能产出一大堆甲醇、烯烃和其他化工原料了。天然气做甲醇的产量只占一成左右。 所以你能感觉到吧？在中国身上，“煤化工产品”的标签可比“石化产品”更贴切。虽然咱们有这么大的产能，但是中国还是得靠进口来满足需求。进口依存度大概有13%呢。不过你猜怎么着？这些进口的货里头居然有七成都来自中东！特别是伊朗，占了中东供应总量的六成。霍尔木兹海峡稍微有点风吹草动，波斯湾的油轮可能就改道了。那样的话保险费马上就会飙升起来，咱们的港口最先断粮呢。 其实甲醇在咱们生活中也是非常重要的一个角色。它可是很多产业链的起点呢！甲醇制烯烃（MTO）这一块就占了消费市场的半壁江山。包装袋、编织袋还有塑料瓶这些东西都离不开它；甲醛紧随其后占了15%的份额，板材、胶黏剂和涂料全靠它来粘合在一起；二甲醚、醋酸和MTBE也都分走了一杯羹。还有个新身份是船用燃料哦！全球航运都在减碳呢，“甲醇动力船”成了新潮流了呢！ 需求端像雪球一样越滚越大，供应端却被地缘政治紧紧抓住了命脉。价格弹性自然就会变得很高啦！市场最直观的感受就是股价了！“甲醇概念股”一个月内飙涨了七成呢！金牛化工的市值都突破百亿大关了呢！不过真正的体量王和利润王其实藏在一体化龙头公司的腰包里。 兖矿能源年产430万吨甲醇呢！还是A股中排名第一的甲醇企业哦！更厉害的是他们自产煤炭来降低成本呢！煤炭价格被政策限制住了，但国际能源价格却在飙升的时候给他们带来了好处。一吨涨个百元只是毛利率增加了点利润罢了，但对年产量430万吨规模来说那可是实打实的净利跳动哦！ 宝丰能源每年生产超过千万吨甲醇，几乎全部用于自己生产烯烃用呢！他们做的是一条龙服务式的产业链自给自足模式哦！当市场价格波动时表面上看他们利润没有变动很多但内部消化掉的同时烯烃价格也跟着涨起来了。 另外还有焦炉气路线这块呢！因为进口受限反而迎来了替代需求哦！云煤能源这些公司成本端受气价波动影响比较小哦！这个替代逻辑让他们的利润曲线和甲醇价格同频共振起来啦。 全球化工版图正在发生巨变呢！欧洲那边老厂因为天然气价格飙升被迫关闭了一些产能中东那边靠着便宜气源扩大出口呢中国这边煤化工体系也越做越大啦于是就形成了一种微妙平衡：中东要是出现点状况中国产能立刻就放大接盘；欧洲需求缺口又加了把火三股力量一拉一扯这枚棋子就会不断向前滚动。 故事才刚开始而已……