把宁德时代2025年年报给大家解读一下，营收和净利润都大涨，赚钱能力也变强了。据证券之星整理的公开数据，这家公司最近把财报发出来了。算到这份报告的期末，公司总卖了4237.02亿，比去年涨了17.04%。赚的钱也不少，归属于股东的净利润是722.01亿，同比增长42.28%。单看四季度的话，卖了1406.3亿，赚了231.67亿，分别比去年同期增长了36.58%和57.13%。 这期间赚钱的本事是真的上去了，毛利率同比多了7.48%，净利率也涨了21.48%，这些数据都比分析师之前想的好，原来他们觉得净利润也就688.81亿左右。财报里的其他指标也不错。毛利率现在是26.27%，净利率18.12%，这两个数都比去年好。 开销方面加起来才74.62亿，占营收的1.76%，比之前少了30.1%。每股净资产73.87元，增加了31.72%；每股现金流29.19元，增长32.53%；每股收益16.14元，涨了39.38%。 财务费用变化挺大，少了92.16%，主要是利息支出少了、利息收入多了，还有外币汇率变动带来了汇兑收益。现金流量方面经营活动多了37.35%，因为卖得多回款也多。投资活动少了93.3%，是因为买理财产品多了。筹资活动多了56.56%，因为发H股募资成功了。 货币资金多了9.88%，是因为其他资产占比上升了。交易性金融资产多了313.05%，是加强资金管理买理财了。存货多了57.98%，是业务扩大了。长期借款少了3.7%，是因为还掉了一些债。 用证券之星的工具看看业务怎么样：去年的ROIC是15.31%，资本回报率挺强的。算上成本之后净利率18.12%，说明产品或服务附加值高。看历史数据的话中位数ROIC是13.65%，投资回报也不错。 偿债能力这块现金资产很健康。拆解一下生意：过去三年净经营资产收益率分别是77.5%、80.2%、89.5%，净经营利润分别是467.61亿、540.07亿、767.86亿元，净经营资产分别是603.09亿、673.06亿、857.5亿元。 过去三年每卖一块钱营收企业自己要垫付多少钱呢？分别是-0.25、-0.26、-0.3，对应的营运资本分别是-1001.33亿、-956.96亿、-1258.72亿元。 体检工具提醒要关注应收账款状况，因为应收账款占利润的比例达到了105.82%。分析师预期明年业绩在913.63亿元左右，每股收益大概20.02元。 这家公司被17位明星基金经理持有，最近还有基金经理加仓了。兴证全球基金的谢治宇持有最多，在2025年的榜单上排名第一。 他目前管着386.18亿元的规模，从业13年多了。成曦和刘树荣负责的易方达创业板ETF也持有不少宁德时代，这个基金规模有4.46亿元。 最后提示一下以上内容是根据公开信息整理的不构成投资建议哈。