汽车市场竞争越来越激烈，经销商集团都在转向新势力品牌，尤其是华为鸿蒙智行·问界，是大家都想抢的好生意。原因很简单：问界店的盈利能力比同级别的品牌强太多了。现在，甚至有很多传统豪华车品牌的4S店都开始展示和销售问界的车型。比如中升集团把旗下的50家BBA 4S店变成了华为智选店。 据了解，某家问界店2025年一年就能交付3200台车，售后产值接近2300万，毛利率大约有40%。加上主机厂的补贴和地方政策，全年综合利润超过1600万，盈利模式非常稳定。 现在大家都知道问界店非常赚钱。有人透露说，2025年某家问界店的纯利润能达到1500万。这就是为什么很多BBA品牌都想投向华为的原因了。但是想要拿到一家问界授权很难。华为对经销商资质审查非常严格，有时候你得找那些老资格的经销商挂靠才能拿到名额。赛力斯也在严格控制渠道扩张，2025年只计划开十多家新店，像西安这样的核心城市也只有一个新增名额。 这样稀缺的资源直接抬高了门店的估值。虽然问界店很难拿到，但也有人在卖出自己成熟的门店。广汇汽车就是其中一家。这家曾经的经销商巨头在卖掉3家赚钱的问界店之后，真的撑不住了吗？ 卖掉这3家门店给长春星耀宏图的是广汇汽车旗下西安、信阳、南阳三个地区的问界用户中心。这次转手给长春星耀宏图之后，三店的注册资本从1700万元到1.1亿元不等。为什么要卖掉这些成熟的门店呢？ 广汇汽车面临着很大的债务压力，不得不变现资产来偿还债务。他们在资金链上已经遇到了问题：仅西安一地就还欠着5亿元的贷款；还有267亿元的短期借款需要偿还，可动用的现金只有66亿元。广汇汽车欠着员工工资和供应商的钱，甚至还有车主的终身保养无法兑现。 除了债务问题之外，燃油车板块拖累了新能源业务的发展。虽然西安地区的新能源业务做得不错，但燃油车板块亏损严重导致资金被挪用。有时候他们甚至截留厂家的款项、客户的定金无法打款提车，导致交车停滞不前。 华为和赛力斯被迫介入调查并要求专款专用，否则就会限制交车或转给同城其他门店处理。业内人士早就警告过：广汇汽车的新能源业务随时可能被燃油车拖累垮掉。 据透露，在西安地区最初投资不足2000万元建立起来的一家问界店最终以超过8000万元出售——即使溢价四倍也还是被迫割爱出售。 那么为什么有人愿意接手这些被卖掉的资产呢？买家算得很清楚：这是闭眼都能回本的硬资产投资项目西部某家店每年盈利大约2000万元，8000万元的成本大概需要四年时间就能回本在现在这种投资环境下，能够有稳定现金流和确定性回报周期短的实体资产几乎没有替代品 另外还有一个原因就是新授权很难拿到而且二手店很少有问界对新经销商要求很高审核很严格很少有人愿意转让成熟运营中的门店 即便收购时会有20%–30%的溢价也还是最快进入市场最低风险路径 买家们还认为销量和售后产值都会持续增长M8新款M7下半年会有新动作新款M6价格下探销量预期普遍上调门店价值也会继续看涨 广汇汽车卖掉3家赚钱的问界店不仅仅是一笔交易更是中国汽车流通领域时代变迁的一个标志 对于广汇汽车来说这是弃车保帅放弃金饭碗也比救命现金重要 对于行业来说渠道话语权已经发生转移掌握技术、产品与流量的品牌（如华为）重新定义了经销规则 昔日渠道巨头如果不彻底改革业务结构最终会被新能源与智能化浪潮甩下牌桌