国产GPU大厂摩尔线程刚交了一份相当漂亮的年度答卷。受益于AI算力需求越来越火，他们的商业化节奏明显加快。财报显示，公司在2025年的营业总收入达到15.06亿元，比起去年多了整整243.37%。亏损方面也变窄了不少，虽然亏了10.24亿元，比起以前的16.18亿元少了36.70%。 这次营收猛增，主要靠的是公司在2025年12月量产了旗舰级GPU智算卡MTTS5000。这东西性能已经站在行业最前沿了，用它搭起来的大集群能给万亿参数的大模型训练提供高效支持，效率能跟国外的同代产品掰手腕。而且这个月他们还在科创板完成了IPO，资产规模也跟着水涨船高。 到了年底，总资产达到153.08亿元，比年初涨了116.14%；所有者权益更是冲到了114.35亿元，增幅高达154.69%；每股净资产从11.22元飙到了24.33元，这一下子就翻了116.84%。这些变化都是因为12月那次IPO带来的资金注入，股本从4000.28万股增加到4700.28万股。 钱多了对摩尔线程来说是好事，能给他们高强度的研发和产能扩张提供支持。不过公司还是承认自己现在还在烧钱阶段，在核心技术、生态建设上跟国际巨头比还是有差距的。投资者最关心的还是公司啥时候能真正把账面数字扭亏为盈。 从产品本身看，MTTS5000确实证明了国产GPU在高端市场有竞争力了。不过光有芯片性能不行，还得看能不能把软件生态和开发者体系建起来。这次财报也把"产品生态"列为了不足的地方，说明这事儿还得慢慢来。