经营者集中反垄断审查是维护公平竞争、规范资本有序扩张、保障统一大市场的重要制度安排；最新数据显示，2025年我国经营者集中审结量达到706件，较上年稳步增长，折射出我国并购重组活动保持活跃、产业整合持续推进，同时也对监管质效与市场预期管理提出更高要求。 问题：并购活跃与竞争风险并存，审查既要“提速”也要“提质” 从审查结果看，无条件批准仍占绝大多数，附条件批准与禁止案件数量较少，但其信号意义不容忽视。一方面，多数交易对市场竞争格局影响有限，能够法定期限内高效完成审查；另一上，个别交易可能引发市场支配力上升、排除限制竞争等风险，需要通过附加限制性条件或依法禁止予以纠偏。审查量上升与结构性风险并存，要求监管提升效率的同时，更加注重对重点行业、关键环节和新型交易模式的精准识别。 原因：产业升级与资本重组需求叠加，推动高技术领域集中度调整 从行业分布看，制造业交易数量居前，投资最为活跃，水电气热生产供应等行业也保持一定热度，金融、交通运输、批发零售、信息技术服务、房地产、租赁商务服务等领域交易较多。制造业内部，汽车制造涉及的集中数量居首且主要集中于零部件及配件环节，化学原料和化学制品、电气机械和器材、通用设备、计算机和电子设备、医药、专用设备等细分行业交易活跃，反映出企业围绕补链强链、规模效应、技术迭代与全球竞争进行资源配置。 同时，软件信息技术领域投资持续发力，体现数字化转型、产业智能化升级和新业态扩张对资本整合的现实需求。在交易类型上，横向集中占比较高，纵向集中同样显著，表明企业既在同业竞争中寻求整合，也在上下游协同中优化供应链与成本结构。股权收购与合营企业是主要模式，说明企业更倾向于通过资本运作与联合投资实现技术、渠道、产能与市场的快速重组。 影响：稳定预期、促进规范整合，同时强化公平竞争“硬约束” 首先，案件以简易程序和初步审查阶段办结为主，体现审查流程总体高效，有助于降低制度性交易成本，稳定市场主体预期，增强投资信心。无条件批准交易金额合计超过3万亿元，既显示交易规模可观，也说明并购重组在优化资源配置、推进产业结构调整上作用明显。 其次，境内企业间集中数量最多，境外企业间以及境内外企业间集中也占一定比例，参与企业覆盖全球30余个国家和地区，反映我国市场对全球资本与产业链协同仍具吸引力。多种所有制主体共同参与，国有企业、外资企业、民营企业均较为活跃，体现市场主体多元发展格局延续，有利于形成充分竞争、优势互补的产业生态。 同时，附条件批准与禁止案件的存在表明，监管对可能损害竞争的交易保持必要“硬约束”，有助于防止通过并购形成不合理市场势力，维护中小企业与消费者利益，推动市场竞争从“规模扩张”转向“质量提升”。 对策：聚焦重点领域提高精准监管能力，推动合规成为企业“必修课” 面对高技术制造业与数字产业投资活跃的新趋势，一是建议企业在并购决策前强化竞争合规评估，围绕相关市场界定、市场份额变化、潜在竞争影响、上下游排他性风险等开展前置论证，减少申报后撤回或反复沟通成本。二是监管层面可持续完善分类分级审查机制，对影响较小案件保持效率，对涉及关键行业、核心技术、重要平台和民生领域的交易加强竞争影响评估与救济措施设计，提高附加限制性条件的可执行性与可评估性。三是继续加强对跨境交易的规则沟通与合规指引，推动企业在境内外监管要求间形成一致的合规路径，降低制度差异带来的不确定性。 前景：以公平竞争护航产业升级，市场整合将更趋理性与高质量 展望未来，随着新质生产力加快培育、传统产业改造升级持续推进，并购重组仍将是提升产业集中度、优化资源配置的重要方式。汽车零部件、先进制造、医药与信息技术等领域的整合需求预计仍将保持活跃，纵向整合与产业链协同类交易可能进一步增多。此外，反垄断审查将更加注重从源头防范垄断风险、维护统一大市场规则秩序，推动企业在合规框架内开展创新与竞争，实现效率提升与公平竞争的动态平衡。
这份审查报告展现了市场活力与经济转型的互动。在高质量发展阶段，平衡产业政策与市场竞争、本土发展与国际合作，将成为提升市场治理水平的关键。市场主体与监管机构的良性互动，将持续推动经济健康发展。