一、数据概览：净流入格局延续，市场运行总体平稳 国家外汇管理局2月13日公布的最新统计数据显示，2026年1月，银行结汇2863亿美元，售汇2065亿美元，结售汇继续呈现顺差；银行代客涉外收入7816亿美元，对外付款6995亿美元，涉外收付款同样保持净流入； 国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌在解读数据时表示，2026年以来国际金融市场波动和分化有所加大，但我国外汇市场总体运行平稳，跨境资金净流入的基本格局未发生根本变化。 二、结构分析：季节性因素扰动明显，各渠道表现有所分化 从结构看，1月跨境资金净流入规模较上月有所回落。银行结售汇顺差，以及企业、个人等非银行部门跨境资金净流入，分别较上月下降20%和28%。 李斌解释称，岁末年初企业收款与结汇需求集中释放，带动前期数据增长较快；进入1月后，随着集中需求逐步消化，企业收款和结汇增速放缓，属于季节性波动，不代表外汇市场基本面发生变化。 分渠道看，数据出现一定分化。货物贸易项下资金净流入较上月下降27%，与春节前后外贸企业结汇节奏调整有关；服务贸易项下资金净流出增加23%，主要反映居民出境消费及企业服务采购在季节性上升；证券投资项下资金净流入保持稳定，显示境外投资者对人民币资产的配置意愿未因短期波动明显改变。 三、深层原因：基本面稳固支撑，政策环境提升 业内人士认为，我国外汇市场保持平稳，主要得益于涉外经济规模持续扩大。近年来，我国货物贸易规模保持全球前列，服务贸易加快发展，对外直接投资布局不断拓展，涉外经济的体量和韧性为跨境资金流动提供了支撑。 民生银行首席经济学家温彬表示，境外投资者对人民币资产的长期配置意愿在提升。证券投资维持合理规模净流入、外商直接投资保持平稳，反映国际资本对中国市场的信心具有延续性。同时，跨境投融资便利化政策持续推进，有助于降低制度性成本，资本市场对外资的吸引力有望继续增强。 四、前景研判：开放格局深化，资金流动有望更趋均衡 从政策取向看，我国将继续扩大自主开放，推动进出口更趋平衡，培育吸引外资的新优势，并加强对外投资管理。在多项政策推动下，涉外经济规模有望继续扩大，结构也将更趋均衡。 分析人士认为，随着国内经济运行质量提升、金融市场双向开放开展，跨境资金流动的稳定性和可预期性将进一步增强。短期季节性波动不改变中长期趋势，外汇市场供求基本平衡具备支撑。 李斌总结称，总体来看，我国外汇市场交易活跃、预期平稳，跨境资金流动更加稳定，与当前数据反映的情况一致。
在全球经济复苏不均衡的背景下，中国外汇市场的表现说明了宏观经济的韧性，也反映出改革开放的持续成效；随着高水平开放型经济新体制完善，中国有望为全球资本提供更稳定、可持续的投资环境，并为国际金融稳定带来更多确定性。