给化工板块重振雄风？最近机构给大伙儿分析了一下。之前因为价格往下掉、资本开支猛增啥的，从2021年开始这板块就一直往下掉，跌得挺惨。不过从去年中开始，行情明显好转，万华化学、华鲁恒升这些龙头股股价涨了不少。机构觉得啊，往后看2026年，国外的化工产能退出得快了，国内这边也不像以前那样疯狂扩产了，老的、低效的产能也在慢慢清退，整个供给端都开始收缩了。这时候化工行业正处于供需重新平衡的起步阶段，政策上也在搞反内卷，要把竞争格局给变一变。再说了，还有AI算力、半导体制造这些新东西，会带着行业再上一个台阶。在这个反内卷的大背景下，化工板块的股价其实已经悄悄转好了。Wind化工指数去年下半年涨了30.44%。进了2026年以后这指数还接着涨，这一年下来涨幅超过9%。龙头股表现也挺猛，万华化学今年涨了10.8%，华鲁恒升涨了13.36%，新和成更是涨了16.83%。有一些细分板块涨得更厉害。比如说做分散染料的浙江龙盛和闰土股份，今年分别涨了54.13%和97.99%。 价格涨是业绩和股价变好的主要原因。分散染料的价格是在2026年1月下旬才开始松动上涨的，1月22日那天就涨了1000元/吨到了18000元/吨，接着1月29日又涨了1000元/吨到了19000元/吨。到了2月8号，浙江龙盛给分散染料所有品种都统一涨价2000元/吨，它家那个叫分散黑ECT 300%的主要产品报价最近累计涨了5000元/吨呢。不过闰土股份在股价大涨之后也发公告提示风险说啊，因为原料涨价了这东西才涨价几次的呢。但是这回涨价能持续多久还不一定呢。 有些机构觉得这次行情不光是部分细分板块有机会了，整个化工行业可能都会迎来周期性好转的时刻呢。西南证券说了句实话：从全球看这就是新一轮景气周期刚开始的样子嘛。咱们国家的化工企业以前是在做大做强嘛，现在利润基础和弹性都更强了呢。产能这块上2022到2025年是咱们国家花钱扩产的时候，到了2026年海外的产能退出得快多了。 需求这块嘛，美国2025年经济超预期表现挺好的嘛，咱们国家也挺厉害的，GDP迈过140万亿大关了呢（按不变价算同比增长5.0%）。往后看2026年美国可能要降息了经济大概率不会太差劲，咱们国家政策工具也多着呢把内需提振放第一位呢。华福证券觉得啊化工行业花钱高峰期已经过了啊 固定资产投资都转负了 说明扩产能这事儿快要结束了 等到PPI转正的时候供需拐点就要来了。 政策上也有转变啊 2024年7月开始政策风向从“稳增长”转向“高质量发展” 防止恶性竞争成了常态了 供给端减量提质加上优质产能出海这两条路才是打破内卷的办法呢。 华福证券最后总结道：展望2026年盈利可能就触底回升了。 现在供需又重新平衡了 反内卷的政策正在重塑格局呢 那些AI算力、半导体制造、人形机器人这些新东西会带起新一轮成长的高潮啊！