这次全国政协委员张懿宸、中信资本董事长兼首席执行官把目光聚焦在了资本市场并购重组上，他指出这种活动的战略价值巨大。王红茹作为本刊记者参与了此次调研，今年的政府工作报告已经明确提出要深化资本市场投融资改革。眼下，资本市场的并购重组确实成了优化资源配置、培育新生产力的重要手段。私募股权并购基金作为市场中的重要力量，不仅在完善企业治理上有独到之处，还能推动行业整合升级，助力上市公司变得更强大。 在张懿宸看来，并购基金参与上市公司的并购重组有很多好处。现在已经有超过10万亿元规模的私募股权基金处于退出周期中，它们手里握着不少细分领域里的隐形冠军。这些优质资产既给上市公司扩张布局提供了坚实后盾，又能帮他们解决“退出难”的问题。另外，这些基金持有的资产往往治理结构清晰、财务规范，参与交易过程更合规，能大大降低上市公司并购时面临的风险。 上市公司要是通过发行股份或配套融资完成了并购，那并购基金通常就成了大股东。他们凭借专业的整合能力能提高并购成功率，还能通过完善激励机制把公司治理搞得更好。不过，因为存续期的约束、业绩承诺力度不够大以及部分投资人只想赚快钱等原因，并购基金目前还面临不少实际困难。 张懿宸建议监管层要明确支持持有优质产业资源的并购基金和上下游上市公司合作。可以结合具体业务和并购属性来放宽一些业绩承诺、同业竞争等方面的限制，让各方按照市场规则自己去谈合作。在退出方面要正视他们的合理诉求，给他提供顺畅的合规退出渠道。 他还强调要引导并购基金去重点行业搞整合，比如零售、供应链、现代服务业这些有规模效应和迫切升级需求的地方。通过这样的努力才能充分释放并购基金的优势，推动资本市场更有活力。