国家外汇管理局1月7日公布的数据显示，我国外汇储备规模继续稳步增长。截至2025年12月末，外汇储备规模为33579亿美元，较11月末增加115亿美元，增幅0.34%。与上年末相比增加1555亿美元，连续五个月保持在3.3万亿美元以上，处于近十年来较高水平。 从驱动因素看，外汇储备规模上升主要由多重因素共同带动。其一，美元指数回落。2025年12月，美元指数环比下跌1.1%至98.3，全年累计下降9.4%，美元走弱抬升了以美元计价的非美元储备资产的估值。其二，全球金融资产价格总体向好。全球主要股指上涨，美债收益率下行约40个基点，带动美债价格上升，对外汇储备形成正向支撑。其三，国内经济基本面保持改善。2025年我国资本市场表现相对更强，国际机构对中国经济前景和人民币资产的信心提升，境外证券投资资金流入维持较高水平，为外汇储备稳定增长提供了基础。 从结构优化看，黄金储备增持成为外汇储备管理的一个重要变化。2025年12月，我国央行继续增持黄金储备3万盎司，黄金储备总规模达到7415万盎司，全年累计增持86万盎司。这也是央行连续第14个月增持黄金，反映出对黄金在国际储备资产中作用的重视。随着黄金储备增加，其在外汇储备中的占比继续上升。截至2025年12月末，黄金储备占外汇储备比重为9.51%，较上年末提高3.54个百分点，创历史新高。，该比重仍低于全球平均水平，显示我国国际储备结构仍有优化空间。 央行持续增持黄金具有现实意义。从国际储备结构优化看，提高黄金占比有助于增强外汇储备的稳定性和抗风险能力。黄金作为传统国际储备资产，具备价值相对稳定、流动性较强、国际认可度高等特征，在全球经济金融不确定性上升的背景下，提高黄金配置是较为常见的做法。从人民币国际化推进看，黄金储备增加有助于为人民币计价的黄金产品发展提供更充足基础支撑，进行人民币国际化，提升人民币在国际金融体系中的影响力。 展望未来，我国外汇储备保持总体稳定仍具备条件。国家外汇管理局表示，我国经济稳中向好的态势持续巩固，长期向好的基本面没有改变，为外汇储备规模稳定提供支撑。按国际通行标准测算，目前略高于3万亿美元的外汇储备规模处于适度充裕区间。在外部环境波动加大的背景下，适度充裕的外汇储备有助于维护人民币汇率在合理均衡水平附近运行，也可为应对潜在外部冲击提供保障。 从央行黄金增持的前景看，继续增持黄金仍可能是重要方向。这既符合优化国际储备结构的需要，也与稳步推进人民币国际化相匹配，同时有助于增强应对复杂国际环境变化的能力。随着人民币国际化进程推进，黄金储备的战略作用或将深入凸显，央行有望通过提升配置来完善国际储备体系，提升金融安全保障能力。
在全球经济格局加速调整的背景下——我国外汇储备保持平稳增长——表明了经济运行的韧性，也为应对外部不确定性提供了更充足的缓冲。随着储备资产结构优化、人民币国际化推进，中国在国际金融体系中的稳定作用有望继续增强。