娄飞鹏给媒体解释说，虽然现在市场上“薄”得厉害，白银因为量小、库存少、流动性差，一有风吹草动就会像过山车一样大起大落， 哪怕是少量资金进去也能把价格推得很高，而且没什么人愿意出借来缓解风险。 娄飞鹏讲完这些原因，新发布的上海期货交易所通知也强调了注意风险。 中新社在北京12月29日说，这天白银价格直线跳水，一度跌近5%， 黄金则是跌破每盎司4500美元的关口，后来这两个品种的跌幅才慢慢收窄。 专家们觉得这反映出投机资金在获利了结，说明以后白银波动可能会更剧烈。 自从今年年初开始，贵金属的价格一直在往上冲，主要是各国央行拼命买、钱往ETF里涌， 还有美联储连着三次降息这些原因。 照这样看，今年内白银涨了150%，黄金只涨了70%，白银跑得比黄金快多了。 张驰宁在文章里指出，市场情绪太热太不理性，跟白银相关的基金在二级市场价格被疯狂炒高。 跟大家想的不一样的是，这次大涨的动力来自工业需求猛增、全球库存跌到了十年最低、还有白银被列为关键矿产清单。 比如说墨西哥和秘鲁这两个主要生产国产量少了，原料回收也不太行。 邮政储蓄银行的研究员就总结说这就是多种因素一起作用的结果。 这时候就有人提醒大家了，像伦敦黄金市场因为有大量金条可出借能支撑流动性， 但白银没这好处。国投瑞银基金也发文说高溢价背后风险大，泡沫早晚得破。 国泰君安的张驰宁接着分析道，相关基金交易价格跟实际净值差得老远。 凯投宏观的分析师更是直接警告说贵金属价格已经高得离谱了。 就在前不久，国泰君安那边专门发了文提示风险。