嘿，朋友们，听说没？康曼德资本的董事长丁楹最近在聊咱中国资本市场的事儿，特别有感触。他提到2025年这一年，市场真是在波动里来回折腾，好不容易才稳住阵脚。不过丁楹觉得，只要把握好确定性，马年这新征程还是能闯出一片天的。虽然他说的是农历马年刚到，咱回顾一下2025年，确实是全球流动性稍微好点了，美联储也降息了好几次给咱们撑场面。国内的政策更是拼了命托底，给市场信心修复了不少。你看A股和港股年初年中都有反弹，但大家都知道指数也就那样，结构倒是挺活跃的。其实这时候大家都不爱玩什么全面轮动了，就死死盯着那些有真本事的板块——像AI算力、高端制造、新质生产力这些硬骨头。倒是传统地产还有那些顺周期的行业还在那出清呢。 说到这2026年啊，正是“十五五”规划的开头。丁楹看经济也是这个意思，就是弱复苏里藏着结构性的机会。中长期来看，新技术、新能源、数字经济、生物医药这些新东西不光是升级换代的方向，也在重新塑造资本回报的玩法。老的经济模式占比慢慢变小了，大家都得靠质量吃饭。 至于短线嘛，2026年经济估计还是温和回暖的路子。稳增长的政策肯定还得接着搞下去，价格和企业盈利也在慢慢修复中。说白了就是不追求速度多快，图个可持续发展就行。 最关键的是市场重心变了！以前靠流动性拉动的时候过去了，现在真正要靠的是实打实的盈利。你看港股还有科技制造那边的好公司都迎来了拐点。 这时候投资逻辑就得回归基本面了——别再瞎讲故事给估值了，得看报表兑现。丁楹还总结了三点特点：第一是结构牛比全面牛更靠谱；第二是要兼顾成长和价值；第三是虽然波动还在但底部会抬高。 所以他给大家支招：弄个“双骏齐奔”的打法吧。一就是看好AI那匹成长的马；二就是把金融、资源、消费这些稳健的马给弄上来。上半年可以多盯着成长股动动手心下半年再慢慢往价值上偏一偏。 不过咱也得心里有数啊！地缘政治、全球流动性这些事儿随时都有可能冒出来捣乱。这时候咱们就得保持仓位弹性了——看得清的时候敢下手抢筹码不确定性起来了就得学会防守才行。 最后老丁说了句挺有哲理的话：投资像长跑一样拼的是耐力而不是速度要一直往正确的方向跑才行。在这变来变去的时代咱得有点勇气拥抱新技术还得有点耐心守规矩千万别贪心冒进。 祝大家马年行得稳当点投资顺顺当当家人都平平安安！