在全球经济格局深刻调整的背景下，中国资本市场正成为国际投资者关注的焦点。
摩根士丹利中国首席股票策略师王滢近日在接受采访时表示，2026年中国股市将迎来流动性支撑与盈利增长的双轮驱动，外资增配空间广阔。
2025年，中国资产表现亮眼，恒生指数和MSCI中国指数全年回报率接近30%，大幅跑赢标普500指数。
王滢认为，这一成绩的背后是全球投资者对中国资产可投资性的重新评估。
她特别指出，2025年外资净流入达140亿美元，几乎完全收回了2024年的流出规模，其中美资回流尤为迅猛，显示出国际市场对中国市场的信心回归。
对于2026年的市场前景，王滢分析称，中国资产的支撑逻辑更为强劲。
一方面，全球经济不确定性加剧，中国全产业链的韧性和不可替代性进一步凸显，出口份额有望持续增长；另一方面，人民币汇率预计将保持稳定，为外资流入提供有利条件。
她预测，人民币对美元汇率可能小幅升值至6.85左右。
在流动性方面，王滢强调，当前A股市场的流动性支撑具有“真实有效性”和可持续性。
她指出，流动性并非短期投机资金，而是由长期资产配置驱动的长期资金。
2026年，债市资金向股市迁移、外资持续流入以及国内政策支持将成为流动性的三大来源。
针对投资策略，王滢提出“杠铃式配置”建议，即在把握高成长机会的同时，配置高质量红利股以抵御市场波动。
她认为，人工智能、高端制造、生物科技等与国家中长期战略契合的领域将具备显著成长潜力，而保险板块和红利股则能为投资者提供稳健收益。
2026年是"十五五"开局之年，中国经济步入新发展阶段。
从流动性护航到盈利增长引领，从外资加速回流到人民币资产强势回归，多重因素共同指向一个方向：中国股市正处于新一轮上升周期的起点。
全球资本的目光正在重新聚焦东方，而中国市场的投资机遇也在不断释放。
对于投资者而言，关键在于把握战略方向，在高成长与稳收益之间找到平衡，在确定性中寻求收益，在变化中保持定力。
随着更多国际资本的涌入和国内经济的持续优化，中国资本市场有望在2026年交出更加亮眼的成绩单。