自从2017年第一批银行系AIC诞生，专门做市场化债转股和股权投资业务以来，到了2020年，非债转股的股权直投业务也逐渐铺开。如今这个市场迎来了一次大扩容，3月20日邮储银行旗下的中邮金融资产投资有限公司正式成立，注册资金100亿元。这家公司由邮储银行的副行长杜春野挂帅，未来要聚焦服务实体经济。就在开业当天，他们就和集成电路、清洁能源、先进制造等领域的14家单位签下了合作协议，决心快速切入科技创新的主战场。 随着中邮投资开业，六大国有银行的AIC都聚齐了。加上股份行的3家机构，银行系AIC一共扩展到了9家。根据工商信息统计，这9家机构合计注册资本已经达到了1485亿元。其中工商银行和建设银行旗下的AIC都拿了270亿元作为注册资本，农银投资是200亿元，剩下的6家在100亿元到150亿元之间。 浙商证券分析师杜秦川指出，银行AIC的钱主要投在硬科技领域。这是因为传统银行遇到了净息差收窄、信贷需求不足的难题，而新兴产业高成长、长周期的特点传统信贷模式很难对接。AIC通过投贷联动形成的产品组合，既能帮银行缓解营收压力，也能给科技企业提供长期资本。 不过这类投资项目周期长、风险高，目前AIC的盈利波动比较大。从5家国有行AIC披露的财务数据看，2023年、2024年还有2025年上半年的平均ROE分别是11.35%、10.49%和7.15%，并没有比母行高出太多。但杜秦川认为，如果部分已投项目未来上市成功，带来的收益会非常可观，只是这些潜在价值还没体现在当前报表里。 对于未来的竞争格局，杜秦川表示股份行有市场化基因综合经营好，已经形成了“投行+商行”的打法；国有行要承担支持国家重大项目的任务审批会更谨慎；城农商行可能坚持“回归本源”，拿到AIC牌照的难度会比较大。