把三个阶段的转让过程捋清楚，永辉超市面临的这次交易确实有点让人看不懂。公告显示，公司打算把手里剩下的云金科技28.095%的股份，以8000万元的价格打包给控股股东派慧科技。这个价格比前两次的估值低太多了，加上云金科技目前只有1699万元的净利润，监管层自然要盯着这笔买卖是否划算。 回想起这家子公司的前世今生，它可是永辉在2019年12月掏了5亿元刚成立的，主打供应链金融。后来永辉为了盘活资金，分了三次把股份全卖光了。头一次是在2024年6月，那时公司业绩正好在巅峰期，净利润达到了9223万元。永辉以3.78亿元的价格把65%的控制权转给了派慧科技，给标的公司估了个100%的5.81亿元天价。 到了2025年9月，永辉又甩卖了6.905%的股份给派慧科技，这回只卖了4145万元。尽管账面亏了不少钱，但公司还是想要彻底退出这块业务。这次要处理的是剩下的28.095%，最后定下来的交易价是8000万元。算下来，这次的估值只有2.85亿元，比前一次的6亿元缩水了一半还多。 其实早在2025年12月31日那天，永辉就在重庆联合产权交易所挂牌了。当时挂牌价定得挺高，是不低于经审计的净资产价值。可惜没人买账，公司只能在1月12日和1月19日连续两次降价到1.53亿元和1.20亿元。还是没人接盘，大家只能谈个8000万元的价格了事。 对于这种低卖行为，永辉给出了一大串理由来解释：一开始投了5亿元，后来都被派慧科技接手了。派慧科技主导了日常经营和花钱的事儿，永辉自己没再往里投多少大钱。因为行业监管严、业务扩展慢、还有主动收缩放贷规模的原因，云金科技的利润从2023年的9223万元一路跌到了2024年的3860万元，再跌到了2025年的1699万元。两年时间里掉了80%以上。 数据摆在那儿：现在的净利润只有第一次交易时的18.4%了。所以大家给出的估值才会相应缩水，这事儿就这么顺理成章地被接受了。永辉也直言不讳地说，如果继续把这笔资产留在手里不卖掉，可能就得按规矩计提减值损失。现在趁着行情不好赶紧变现8000万元现金回笼资金，能把这笔钱投到零售业去赚更多钱，这么看还是挺划算的选择。