在深化资本市场改革的关键阶段，三部门此次政策延续释放出明确信号。
创新企业CDR作为连接境内外资本市场的重要工具，自2018年试点启动以来，已为红筹企业回归A股开辟了新路径。
但受国际环境波动及市场信心不足等因素影响，近年来CDR市场活跃度未达预期。
数据显示，截至2023年末，境内市场仅存6只CDR产品，年交易规模不足百亿元。
此次政策延续的核心考量在于三方面：其一，通过税收杠杆降低投资者交易成本，当前个人投资者转让股票差价所得免税，而CDR此前按20%税率征收，存在制度性差异；其二，落实"放管服"改革要求，此前政策将于2025年底到期，提前明确延续安排可稳定市场预期；其三，配合注册制全面落地，为硬科技企业跨境融资提供配套支持。
从政策影响看，差别化股息红利税制（持股超1年税负5%）将引导长期投资，与证监会倡导的"长钱长投"理念形成共振。
值得注意的是，政策特别明确境外税款抵免机制，这既符合国际税收惯例，也解决了双重征税痛点，有望提升中国CDR市场对全球资本的吸引力。
市场普遍认为，此举是资本市场制度型开放的重要拼图。
中金公司研究显示，税收成本每降低1个百分点，CDR产品流动性可提升约3%。
叠加近期QFII规则简化、互联互通扩容等举措，境内资本市场国际化进程正步入新阶段。
前瞻未来两年，政策窗口期与红筹企业回归潮或将形成叠加效应。
目前符合CDR发行条件的境外上市中概股超40家，总市值逾2万亿美元。
随着中美审计监管合作常态化，更多中概股可能选择"CDR+A股"双通道融资模式。
监管部门透露，正研究扩大试点企业范围，生物医药、新能源等战略新兴产业有望纳入优先支持领域。
创新企业CDR税收政策的延续实施，体现了国家对科技创新的坚定支持和对资本市场建设的持续推进。
在当前经济转向高质量发展、科技自立自强成为重要任务的背景下，这一政策决策充分发挥了税收杠杆的引导作用，既为创新企业打开了融资之门，也为投资者创造了参与创新投资的机会。
随着相关政策的进一步落实，我国资本市场必将在支持科技创新、优化经济结构中发挥越来越重要的作用。