天治基金的人事变动再次引起业界关注。3月初，公司发布高级管理人员变更公告，原董事长柴晓秀因个人原因离任，由总经理林洪钧代任。表面看这是一次常规调整，但结合公司近年的变化，这次更替反映出更深层的经营与治理压力。梳理天治基金近年的人事变动轨迹，问题更为清晰。柴晓秀担任董事长不足一年便离任，其前任董事长于2024年离任，再往前亦有董事长更替。近一年内董事长三度更换，在基金行业并不多见。除董事长外，公司其他高管岗位同样调整频繁，副总经理、总经理、首席信息官等关键职位近三年内多次变动，部分高管以“个人原因”突然离任，客观上加大了战略延续与组织稳定的难度。 频繁的人事更迭背后，是经营困境的外在体现。从业绩来看，公司在量化赛道的核心产品天治量化核心精选混合基金表现低迷。截至今年3月初，该基金单位净值仅0.4804元，成立以来累计收益率为负43.75%，在全市场量化基金中排名靠后。这样的业绩不仅难以形成竞争优势，也拖累了公司的市场口碑。 业绩走弱深入传导至规模端。天治量化核心精选混合基金的资产净值从发行期的数亿元持续下滑，截至去年末仅97.33万元，A、C两类合计不足500万元，远低于5000万元的清盘警戒线，已成为典型“迷你基金”。此情况并非个例，而是公司整体承压的体现。 从公司层面看，经营压力已较为突出。Wind数据显示，截至去年末，天治基金公募管理总规模为85.06亿元，非货币基金规模80.07亿元，行业排名下滑至第131位。在公募基金行业马太效应加速的背景下，规模不足往往意味着渠道、品牌与投研投入的空间受限。盈利端同样承压。去年四季度，公司旗下全部16只公募基金合计净利润仅0.66亿元，与同期国投瑞银72.82亿元、长信基金11.50亿元相比差距明显，盈利能力处于行业较低水平。
公募基金行业的核心竞争，最终体现在治理的稳定、投研的专业，以及对投资者利益的持续兑现。管理层调整可以成为改进的起点，但真正的变化更依赖制度建设与能力沉淀。面对规模与业绩的双重压力——天治基金若要重获市场信任——需要以更稳定的治理机制、更扎实的投研体系和更透明的产品管理提升长期竞争力，在行业分化中重新建立立足点。