安踏集团日前宣布收购德国知名运动品牌彪马29.06%的股权，交割完成后将成为其第一大股东。该动作是中国体育产业全球化进程中的重要进展，其影响力可与2019年安踏收购亚玛芬体育集团相提并论。 从市场表现看，宏观经济承压、消费趋于谨慎的背景下，安踏仍保持了较强增长。2025年第四季度及全年零售数据显示，安踏、FILA以及迪桑特、可隆等品牌均实现全年流水正增长。其中，以迪桑特和可隆为代表的“其他品牌”板块全年零售金额增长45%-50%。这份逆势表现，反映出安踏多品牌战略的支撑作用。 安踏的全球化并非从简单的产品出海开始，而是通过系统化的多品牌收购、管理与运营逐步推进。2009年收购FILA大中华区经营权，被视为多品牌战略的起点。这次差异化运营验证了安踏在品牌重塑与零售运营上的能力。此后，安踏将迪桑特、可隆引入中国市场，并2019年完成对全球高端体育用品集团亚玛芬体育的收购。各阶段布局不断叠加其全球化能力，逐步搭建覆盖不同市场与消费人群的品牌矩阵。 亚玛芬体育的运营成效，继续验证了安踏多品牌战略的可行性。收购后，安踏并未对其进行简单改造，而是采用“能力迁移”与“充分授权”并行的方式。一上，将中国市场验证有效的零售运营、供应链管理与数字化能力系统性赋能亚玛芬，推动降本增效并优化全球库存；另一上，对亚玛芬旗下品牌管理团队保持充分授权，延续各品牌的独立调性与决策效率，总部则更多聚焦战略协同与关键资源支持。这种相对灵活的管控方式，使始祖鸟、萨洛蒙等品牌在保持高端专业形象的同时实现业绩快速增长。收购五年间，亚玛芬体育营收由约149.5亿元增至377.5亿元，并成功登陆资本市场。 安踏多品牌全球化战略之所以能够跑通，核心在于其形成了三项能力：多品牌协同管理能力、多品牌零售运营能力、全球化运营与资源整合能力。这三项能力相互配合，构成可复制、可迁移的体系，使新纳入品牌能够更快融入机制框架，系统推进战略优化、产品升级、零售转型与价值提升。 此次收购彪马股权，将进一步扩大安踏在欧美市场的影响力。彪马作为全球知名运动品牌，拥有成熟的品牌资产与广泛的消费基础。成为其第一大股东后，安踏有望在监事会层面参与战略讨论，并推动彪马的全球化运营与价值提升。这也延续了安踏通过并购国际品牌强化全球布局的路径。2025年对德国户外品牌狼爪的收购，则反映了其在欧洲市场的持续加深。狼爪在欧洲尤其是德语区拥有较强渠道基础与消费者认知，纳入体系后将直接提升安踏在欧洲市场的存在感。 多品牌战略带来的关键优势之一，是增长韧性与把握结构性机会的能力。在全球消费不确定性加大的情况下，各品牌可根据自身市场变化灵活调整，形成风险分散与机会叠加的效果。高端户外、运动时尚、专业运动等不同赛道的组合，也让安踏能够更持续地对接消费升级与多元需求。
从晋江代工厂到全球体育品牌集团，安踏的成长路径折射出中国制造业转型升级的一条典型路线。其“全球化运营、本地化深耕”的打法，为国内企业出海提供了可参考的经验，也在一定程度上重塑了国际体育产业的竞争方式。随着彪马股权交割推进，安踏在全球体育商业版图中的位置有望更上移，后续整合效果也将对行业格局产生更直接的影响。