说起来这两家港股上市的养猪企业，2025年的年报可真是太不一样了。一家卖了一千多万头猪，净利润却几乎砍掉了一半；另一家出栏量增加了七成，结果还亏了2.9亿元。这种两极分化的状况，真是把猪业的压力给展现得淋漓尽致。德康农牧这只股票2023年刚在港股上市，到了2025年营收差不多有231.59亿元，也就是比前一年微微涨了3.09%，速度确实慢了不少。最让人揪心的是净利润只有14.22亿元，比去年少了一大截，下滑幅度高达56.5%，毛利率也从23%缩到了13.7%。 不过也别光顾着看亏损的部分，它的生猪板块其实挺有韧劲的。这一年卖了1082.8万头猪，销量增长了23.3%。可惜大环境不好，猪价每公斤跌到了13.74元，跌了17.7%。好在公司通过精益管理和搞育种这些招数降了成本，头均利润还保持领先。加上手头有不少钱流进来，扛过这次低谷的能力是越来越强了。 除了生猪还有家禽这块业务。德康农牧的家禽卖了29.3亿元，销量和去年差不多，但平均价格降到了13.66元每公斤，跌了12.2%，这也是拖后腿的主要原因。倒是屠宰这块算是个亮点，赚了14.22亿元。至于公司内部怎么花钱的情况也很有意思。管理费用涨了3.1%到13.08亿元，主要是因为员工发的工资多了，保险费用也随着规模变大而上升。销售费用只涨了1.9%到1.03亿元，也是因为销售人员的工资上去了。 最让人大跌眼镜的是财务费用，竟然少了45%到2.05亿元。这事儿得感谢银行贷款少了、利息低了，再加上存钱多了利息收入高了。把这几项一加一减，就能看出公司管钱的本事确实厉害。 再看看另一家中粮家佳康的情况就更惨了。公司虽然赚了185.79亿元的营收，同比涨了13.8%，但最后还是亏了2.9亿元。主要还是因为猪价一直低迷导致的。去年卖了603万头猪，比上年多了69.5%；可大猪的平均价格每公斤只有13.74元。 好在公司也在积极想办法改结构。生鲜猪肉多卖了30.3%，品牌盒装肉更是多卖了46.2%。生鲜猪肉里面品牌的比例也从原来的32.1%提升了2.7个百分点到32.1%。 为了应对困难，中粮家佳康也没闲着：养猪那边加快了换种速度、优化生产结构、升级防疫体系来省钱；生鲜猪肉那边盯着亚麻籽猪这个主打产品搞创新；做肉制品和进口的也搞工贸结合模式去服务快餐市场。虽然现在的日子不好过，但这些努力也许能让它以后翻身。 总的来看2025年的养猪业真的很难熬。大家都在亏钱或者赚钱少的时候苦苦支撑。德康农牧靠规模和控制成本保住了盈利；中粮家佳康虽然亏了钱，但品牌升级也让它看到了希望。怎么在这种波动中把自己变得更抗摔打，是所有养猪企业都得想明白的事。