12月22日，中国人民银行给全国银行间同业拆借中心下了命令，把1年期LPR维持在3.0%，5年期以上LPR则还是3.5%，这两个指标都没有任何变化。今年5月LPR被调低以后，一直就这么一动不动地过了七个月，说明现在的货币政策正处在观察期。 之所以保持不动，主要是因为国内国外的情况挺复杂的。国内靠着稳增长政策慢慢恢复过来了，但有些地方还是缺钱、心里没底；全球其他地方的钱袋子紧的紧松的松，咱们不能不管不顾地乱搞。把LPR定死了，能让大家心里有底，借钱的成本也不会太高，实体经济才能喘口气。 这种稳着不动也能看出央行做事很谨慎。今年央行在放水和给钱上都下了功夫，比如降准、再贷款这些工具都在加力。这不意味着央行就停下来了，而是在给以后的政策留后手。特别是现在的房地产市场正在调整，把5年期的LPR按住，就能稳住房贷利率，帮购房者省点钱。 以长沙为例，现在买第一套房的利率能做到3.05%，这个是把LPR减45个基点算出来的。房贷利率这么低是历史上少有的，这肯定能让大家更有信心去买房。但凡事都有两面性，LPR要是总不变也会有麻烦。要是经济恢复没达到预期，政策还得继续发力才行。 现在1年期LPR跟市场上的钱利息差已经不多了，再往下降的空间就有限了；而5年期的稳定虽然对房贷有好处，却可能拖慢一些行业调整的脚步。未来政策得更精准点，用结构性的工具多照顾照顾小微企业和搞科研的人。 总的来说，现在LPR不动是个阶段性的状态。以后政策的重点会放在灵活度上，根据经济数据的变化来随时调整。随着国内需求慢慢变好和外面的情况变化，LPR会不会变就成了看政策往哪边走的一个窗口了。每一次调整都关系到经济能不能活过来、能不能有韧性。这次连续七个月没动既是对以前工作的肯定，也是为以后留了条后路。只有既稳住阵脚又留有余地，才能更好地帮实体经济干活儿，让高质量发展走得更稳更远。