最近，点心债的发行越来越热闹，把市场的吸引力也给提高了。这两个月，离岸的钱比较好借，成本也不贵，这些因素一起作用，让点心债市场热度一下子上来了。Wind的数据显示，2月到2月28日为止，总共发行了137只点心债，加起来有1446.92亿元。专家说，这个势头会持续下去，让人民币国际化的路走得更稳。 庞溟研究员把这个情况说得很明白。他说今年点心债一直很活跃，2月就把1400多亿给发行出去了，这说明供给和需求两边都在扩张。具体来看，2月的发行有几个特点：单笔数额很大、利息便宜、发行主体也多种多样。 2月27日那天最厉害，中国人民银行一口气发行了两只大金额的点心债。其中一只300亿元的点心债期限是0.25年，另一只200亿元的期限是1年。这两只加起来占了当月发行量的大头。利息方面，中联重科发行的60亿元5年期点心债利率低得吓人，只有0.70%。 发行的主体也很杂，不光有科技公司和金融机构扎堆发债，财政部也在加大力度发离岸国债。 庞溟还分析了为什么这么热。他觉得主要是因为人民币汇率这阵子一直在升值。境外的投资者觉得人民币资产能赚钱又能保值，香港市场上的离岸人民币资金面也比较松快。再加上内地和香港之间利息差的变化，在外面借钱的成本更划算。 业内专家普遍都觉得未来点心债会越来越好。庞溟从供给和需求两方面分析说：以后企业要走出去、境外机构要借钱、基准利率曲线也会完善起来，这些都会让发行规模越来越大；投资者现在更愿意找美元以外的资产配置人民币资产就是一个好选择。 兴业证券的左大勇也看好这个市场。他觉得融资成本低和人民币国际化这两个好处一叠加，未来一级市场肯定会更火。这样既能帮国内企业少操心外汇风险，也能给投资者多一些好的选择。 最后庞溟补充说如果以后人民币汇率别太疯颠颠的总是在那两边晃悠中枢也稳当一点，那这东西就更招人喜欢了。